情绪退潮量能萎缩，商业航天逆势持续走强，航天发展涨超5%再创趋势新高，航天科技直线涨停，航天机电触及六天四板，乾照光电等大涨，此前龙洲股份等多股涨停
商业航天
国家级战略 + 关键技术突破 + 商业化加速
新质生产力的政策定位、蓝箭航天等公司取得入轨及回收进展，以及相关产业基地的落地。
整个产业可分为两大核心系统：“火箭”系统和“卫星”系统。
1. 液体火箭系统（当前技术突破与资本关注的核心）
这是商业航天的基石，也是近期“朱雀三号”等事件的主要催化环节。
动力与推进剂（最核心的技术壁垒）：
航天动力：公司名称直指核心，是市场情绪的高辨识度标的。
斯瑞新材：关键材料供应商，其推力室内壁材料直接用于主流液氧甲烷发动机，是“硬科技”代表。
九丰能源：涉及低温燃料（如LNG）的储运，与液氧甲烷火箭燃料强相关。
火箭总体与配套（代表总装与制造能力）：
航天发展：作为“航天国家队”核心上市公司，涵盖多项军用技术转化，是板块中军。
蓝箭航天（未上市，但为关键产业龙头）：其技术进展（如朱雀三号）直接带动产业链相关上市公司（如为其配套的公司）的关注度。
国机精工：业务横跨航天轴承、金刚石散热片等，具备“商业航天+金刚石”双重概念。
2. 卫星系统（未来的应用与市场空间所在）
随着火箭成本下降，卫星制造与组网进入爆发期。
卫星总体与组装：
中国卫星：A股卫星制造龙头，业务最纯正。
银河电子：业务涵盖卫星通信终端，在“太空行走”和“卫星组装”环节均被提及，是活跃的题材股。
核心部件与供应商（挖掘潜力的关键）：
航天电子（航天电子系统）、天银机电（星敏感器）、霍莱沃（卫星相控阵校准）等。核实其产品是否已进入主流卫星厂商供应链并产生实质收入。
高位退潮、资金寻找新方向，商业航天作为兼具战略高度、产业趋势和事件催化的方向，已被游资和机构共同选中（如之前“陈小群”等席位买入）。
这是一个高成长、高波动的赛道。多数公司估值不低，且技术路线、商业竞争存在不确定性。宜从产业趋势角度进行配置，而非短期炒作，最近两天的也只是避险资金套利操作。
[证券通]李娜:A0330623100002
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