一、行情
储能、锂电池板块早盘再度逆市大涨，融捷股份、衢州东峰、石大胜华等多股涨停。
二、事件：中东危机叠加北美数据中心缺电，海外储能需求旺盛
1）近期欧洲户储需求旺盛，主要是受不确定性影响，欧洲民众产生了用能焦虑，希望通过尽快安装光伏发电和储能系统来保证基本用电需求。过去一年中国储能行业重点向澳大利亚等高增长市场供货，欧洲库存持续消耗；叠加西欧等成熟市场进入产品更新换代周期，导致目前欧洲市场结构性缺货明显。此外，英国、波兰、匈牙利等地相继出台针对储能的补贴政策，直接刺激了终端需求。（上证报）
2）近期津巴布韦禁止锂精矿外运状况升级的消息在全球锂业流传。当地政府此前计划于2027年全面禁止精矿出口，但自2月底突然宣布无限期暂停所有原矿及锂精矿出口。津巴布韦是全球第二大硬质锂矿供应地，也是中国第二大锂精矿进口来源
3）铁空气电池初创企业Form Energy美国当地时间3月24日宣布，已与数据中心建造商Crusoe达成一份战略协议：Form Energy将从2027年开始向Crusoe交付12GWh的储能系统。（IT之家）
4）工业和信息化部正式发布GB38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，这一被称为“史上最严电池安全令”的新规将于2026年7月1日起实施。
三、机构解读
1）受中东局势影响，欧洲天然气价格大幅上涨，电力市场边际定价机制下，终端电价中枢上移，同时峰谷价差显著扩大，以西班牙为例，峰谷价差扩大约25%。电价中枢上行叠加波动加剧，使家用储能系统套利空间扩大，经济性进一步增强。
根据SolarPowerEurope数据，2024年欧洲家庭储能占累计装机57%，仍是最大存量场景。预计住宅储能运行容量将由2025年44.7GWh增至2029年98.8GWh，绝对规模仍在增长。（财通证券）
2）北美方面，储能可作用于数据中心电网侧和用户侧，具备多重优势。储能既可以在电网侧充当可调度机组，也可以在用户侧充当灵活负荷/协助扩容，亦可在数据中心内部充当UPS升级方案。储能优势明显：加速数据中心拿电，抢占AI上电窗口；降低系统峰值与容量成本，具备较强经济性；提升用电可靠性和电能质量，减少对柴油机依赖；助力科技公司实现清洁能源供给目标。
预计数据中心缺电将刺激美国2027年储能装机超110GWh。未来5年将是本轮数据中心扩张核心窗口期，数据中心缺电逻辑将持续演绎。（华安证券）
美国并网申请排队周期已从2年延长至5-7年，算电错配驱动离网数据中心兴起，光伏+长时储能有望成为核心基础电源方案。（东北证券）
3）锂电池具备质量更轻、体积更小、能量密度高等特征。此外，锂电池较铅酸电池充电速度更快、使用寿命更长，维护成本较低，绿色环保，渗透率将加速提升。电动汽车用动力电池新国标出台后，将推动落后产能出清。中期而言，行业供需关系逐步改善，企业盈利有望向上修复。（东莞证券）
4）预计未来五年，我国储能锂电池需求增速将超过动力电池，十五五末储能锂电池出货规模也将超过动力电池，储能锂电池成为锂电池最主要增量。（中原证券）
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