牛策略 | 游资动向:存量行情，卖盘少易拉升

MicroLED CPO领涨
智能电网继续活跃
石油石化退潮分化

三大指数大幅高开后全天强势震荡，深成指、创业板指领涨，市场情绪明显回暖。两市成交额预计不足2.4万亿，较上个交易日缩量3%。指数上涨但成交萎缩，说明仍是存量资金的腾挪，资金高度聚焦于新出现的热点。上涨个股超4000家，普涨格局，但赚钱效应主要集中在AI硬件和智能电网两大方向。

MicroLED CPO
随着AI数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用的铜缆方案在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，MicroLED CPO方案的单位传输能耗极低，可降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭借节能优势成为光互连替代方案。这个技术路径将MicroLED作为光源与CPO技术结合，直击AI数据中心最棘手的“功耗墙”问题。
兆驰股份、华灿光电大单一字涨停，三安光电等多股首板，板块内超20家个股涨停，聚灿光电、聚飞光电、雷曼光电等多股录得20cm涨停。CPO方向同样强势，权重新易盛涨超11%，华工科技触及涨停。

智能电网
顺钠股份、汉缆股份均录得二连板，通光线缆涨超15%，积成电子等涨停，昇辉科技、海联讯等涨超10%。
国务院总理李强5日在政府工作报告中明确提出，要“着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能”。这是国家层面的政策定调，为“十五五”期间电网投资的持续加码提供了明确指引。

石油石化
准油股份竞价跌停，通源石油跌超10%，中油工程、海油工程、贝肯能源等纷纷低开。水发燃气等多股大跌。准油股份昨日已发布风险提示，称“公司及子公司均没有油气生产业务，也无海外业务”。市场选择用脚投票，资金撤离意愿坚决。
山东墨龙录得四连板，成为油气板块仅存的连板标杆，但板块整体已难以为继。

连板股方面，山东墨龙（4板）、汉缆股份（新高二连板）表现强势，但水发燃气等多股大跌。前期高位股豫能控股等高位震荡。

芯片概念表现活跃，强一股份20cm涨停（受益于AI算力需求，高端MEMS探针卡业务增长迅猛），佰维存储大涨。此外，燃气轮机、培育钻石、核电等方向也有快速轮动。

[证券通]李娜:A0330623100002

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