牛策略 | 工业与投资需求共振，铂金或将出现连续四年供应短缺

据经济观察网报道，3月4日世界铂金投资协会(WPIC)表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。该协会三个月前曾预计市场将大致平衡。

现货铂金价格在2025年大涨127%后，今年迄今已上涨2%，并于1月26日触及每盎司2,918.80美元的纪录高位。

中信期货指出，供应方面，南非作为全球铂族金属的主要供应国，未来仍存在电力供应以及极端天气风险，此外矿企在新项目投产偏少的情况下，整体产量水平受限，预计2026年全球铂金矿山和精炼产量将分别上升2.8%和4.8%至173.6吨和2282吨。

需求方面，2026年全球经济复苏将带动铂金工业需求继续回暖，珠主需求地将早现上行趋势，从而对冲汽车催化剂需求的滑落，此外，铂价波动加大或进一步激发全球铂金投资需求。

长期来看，铂金供给集中度高导致扰动风险持续存在，需求在工业和投资端的带动下将稳步扩张，同时“降息+软着陆”组合将进一步放大远期价格弹性。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

贵研铂业：公司是中国贵金属领域的领军和龙头企业，每年的铂族金属产能规模约10吨。

中信金属：中博世金是中国最大的铂金进口商和供应商，公司对其持股比例20%。

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