量能持续萎缩（今日再缩量12%），表明市场仍是存量博弈，难以支撑全面普涨。
短线情绪恶劣，跌停家数多、炸板率高，意味着操作难度极大，追高风险很高。
有色金属
以黄金、白银为代表的有色金属板块连续两日集体跌停。
人工智能硬件
逆势走强。龙头天孚通信创出历史新高，长飞光纤、致尚科技等涨停，这表明有资金在坚定地流入这个方向。无论下游应用如何，全球AI军备竞赛下的算力建设是确定性最高的需求。
在当前避险与寻找新增长点的双重诉求下，AI硬件（光模块、服务器、芯片、温控等）成为资金共识的焦点，原因有三：
不同于纯概念炒作，算力公司的订单和业绩能见度相对更高，是“看得见摸得着”的增长。
其增长驱动源自全球科技产业趋势，与国内宏观经济周期关联度相对较低，在震荡市中更具防御和进攻双重属性。
天孚通信作为标杆创出新高，打开了板块的想象空间和股价空间。
轮动
农业、氢能等。
AI硬件
光通信（光模块/光器件）
全球AI算力建设最直接、最确定的需求，业绩能见度高。
天孚通信：高速光引擎龙头，股价创历史新高，是板块情绪总龙头。
中际旭创：全球光模块龙头，板块的市值锚和业绩标杆。
新易盛：核心供应商，业绩弹性大。
剑桥科技、光迅科技：高辨识度人气标的。
AI服务器
算力的直接载体，受益于国内AI资本开支增长。
浪潮信息：国产服务器绝对龙头。
工业富联：英伟达服务器核心代工厂。
紫光股份、中兴通讯：ICT设备巨头，提供算力解决方案。
高新发展（收购华鲲振宇）：代表华为昇腾系服务器，具备高弹性。
芯片、液冷、存储
这些是算力不可或缺的环节，其行情往往随主线发酵后轮动或扩散。
计算芯片：产业的“大脑”，天花板最高但技术突破需要时间。
海光信息（CPU/DCU）、寒武纪（AI芯片）、景嘉微（GPU）。它们更多是主题布局和国产替代风向标。
液冷散热：高密度算力的必然选择，确定性高的增量市场。
英维克（温控平台）、高澜股份（浸没式液冷）、飞荣达（导热材料）。
存储芯片：特别是HBM（高带宽内存），是先进算力的核心配套。
香农芯创（HBM代理）、雅克科技（HBM材料）、通富微电（封装）。
配套、边缘与应用
这些领域空间广阔，但当前市场资金集中度不高，更适合长期跟踪或作为行情扩散后的补涨选择。
IDC数据中心：关注拥有一线资源或国资背景的龙头，如宝信软件、数据港、光环新网。
边缘计算：作为云计算的延伸，关注移远通信、广和通等模组龙头。
国资云：政策驱动明确，但个股逻辑差异大，关注深桑达A、云赛智联等。
[证券通]李娜:A0330623100002
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