牛策略 | 游资动向：智能驾驶 浙江世宝反包涨停

智能驾驶延续活跃，浙江世宝反包涨停，索菱股份三连板，豪恩汽电、万集科技等跟涨

无人驾驶

感知层
这是实现自动驾驶的基础，但技术路线多样，内卷严重。

激光雷达：高阶智驾的“皇冠”，但成本压力巨大。

关键点：关注 “上车量” 和 “成本下降” 速度。已进入车企供应链的公司将享有先发优势。

代表：万集科技（车规级量产进展）。

毫米波雷达：L2+必备，正向高分辨率4D雷达升级。

关键点：国产替代份额提升，技术升级带来的单价提升。

代表：华域汽车（龙头供应商）、德赛西威（集成优势）。

视觉感知（摄像头）：特斯拉路线核心，成本最优。

关键点：镜头和CMOS传感器的规格升级（800万像素普及）。

代表：联创电子、欧菲光（车载摄像头模组）。

惯性导航（IMU）：高精度定位的“内功”，与GNSS融合。

关键点：技术壁垒高，国产化率低，是价值洼地。

代表：芯动联科（高性能MEMS IMU龙头）。

决策层
这是技术壁垒和附加值最高的环节，已形成集中化趋势。

智能座舱 & 智能驾驶域控制器：

关键点：从“分立”走向 “域融合” （座舱域、智驾域），芯片算力军备竞赛。软件定义汽车的核心载体。

代表：德赛西威、经纬恒润、华阳集团。它们是直接对接车企的一级供应商（Tier1），护城河最深。

执行层
这是自动驾驶指令的最终执行者，受益于新能源和智能化双重驱动，确定性最高。

线控制动/线控转向：L3+自动驾驶的强制性执行部件，正快速渗透。

关键点：技术门槛高，单车价值量大（数千元），国产替代空间广阔。

代表：伯特利（线控制动龙头）、浙江世宝（线控转向）、亚太股份。

应用与运营层
Robotaxi（无人驾驶出租车）：终极梦想，但商业化漫长。

关键点：政策开放节奏和 “车内无人” 试点范围扩大。更多是主题性投资机会。

代表：关注与 百度Apollo、文远知行 等头部平台有深度合作的上市公司。

华为、小米等科技巨头入局：它们重新定义了智能汽车的竞争规则，其供应链伙伴将深度受益。

[证券通]李娜:A0330623100002

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