牛策略 | 【大涨解读】医药：“蚂蚁阿福”冲榜点燃市场，AI健康应用爆发，有望重构医疗服务流程

一、行情

12月18日，AI医疗、医药商业、脑机接口等集体走强。美年健康、鹭燕医药2连板，虫药控股、华人健康（20CM）、塞力医疗涨停，嘉和美康、漱玉平民个、达嘉维康、思创医惠、卫宁健康、迪安诊断、成都华微、创新医疗等大涨。

二、事件

1）12月15日，蚂蚁集团将旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福“并发布新版本，新增健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能，开放接入九大智能设备，支持健康数据同步与导入，发布后迅速冲上苹果应用总榜第三位，月活用户超1500万，日均回答健康提问500多万个；

2）12月17日，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心宣布第二例侵入式脑机接口临床试验取得新进展，实现从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的突破，系统端到端延迟压缩至100毫秒以内，脑控性能提升15%-20%；

3）11月，国家卫健委等五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生“应用发展的实施意见》，明确2027年形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，2030年基层诊疗智能辅助应用基本全覆盖。

三、机构解读

1）AI医疗领域，政策支持与技术落地形成双重催化，行业应用场景持续拓宽。当前国内已发布83款AI医疗大模型，覆盖在线问诊、影像诊断、健康管理等多个场景，“蚂蚁阿福“等应用的爆发验证了C端市场潜力。

从市场空间看，AI医疗有望重构医疗服务流程，提升基层诊疗效率与患者体验，长期市场规模增长确定性强。产业链方面，上游涉及算法模型研发、智能硬件制造，中游包括医疗AI应用开发，下游覆盖医疗机构、零售药店及C端用户，相关企业有望持续受益于行业扩容。（信达证券）

2）脑机接口技术实现关键突破，商业化进程加速。侵入式脑机接口在临床试验中达成三维物理世界交互，延迟控制在100毫秒以内，满足实际应用核心要求，未来有望在瘫痪康复、神经系统疾病治疗等领域实现广泛应用。

全球骨科机器人市场规模预计2030年达567.4亿元，国内市场增速更快，CAGR预计达59.2%。随着技术成熟与政策支持，脑机接口与AI技术的融合将打开更大成长空间，上下游产业链包括神经传感器、处理器、康复设备等环节将持续受益。（中信建投证券）

3）医疗健康板块估值与业绩共振，长期成长逻辑清晰。2025年以来医疗设备招采回暖，前三季度招采金额达641亿元，同比增长34%，带动行业业绩逐步修复。AI医疗与脑机接口作为新兴赛道，受到政策与资本双重青睐，相关企业有望凭借技术优势抢占市场份额。（东吴证券）

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