牛策略 | 2026金融科技，市场预期最猛的8大金刚

今日金融科技板块止跌回升，是市场皆墨中一点红。
本次梳理围绕政策与投入、互联网金融、证券 IT板块，涉及的核心业务变化和重点公司串起来讲清楚。

从政策层面看，2021–2025 年间监管部门围绕“金融科技发展规划”“数字经济发展规划”“金融‘五篇大文章’”等陆续出台多项安排，覆盖银行、保险、证券等多个子行业，强调科技金融、自主可控、数字安全和风险管理。在这些政策支撑下，金融机构科技投入规模保持持续增加。根据艾瑞咨询测算，2020 年至 2028 年国内金融机构科技投入有望从约 2,691 亿元提升至 6,515 亿元，期间总规模每年稳步走高，其中券商 IT 投入增速整体快于行业平均。
整体来看，监管给出了相对清晰的方向，金融机构在核心系统升级、数据平台建设、国产替代和 AI 场景落地上的预算具有较强延续性。
一、互联网金融
互联网金融板块，东方财富、浙江核新、指南针科技、财富趋势是目前最具代表的公司。
短期来看，这一板块的收入和利润高度依赖散户交投情绪和市场活跃度：开户导流、投顾服务和基金代销在行情回暖时放大业绩弹性。东方财富的经纪业务与融资融券业务市占率持续提升，“证券业务 + 金融电子商务服务 + 金融数据服务”构成闭环；公司推出“AI+DATA”智能金融终端和“妙想”金融大模型，在投研与客户服务场景上做增量尝试。
同花顺方面，C 端增值电信业务、广告及互联网业务推广服务以及基金销售构成主要收入来源，HithinkGPT 大模型已经嵌入 iFinD 终端与 C 端问财产品，试图用 AI 强化 B 端和 C 端付费意愿。
北京指南针科技更侧重“流量 → 金融信息服务 → 牌照业务”的路径，通过广告获客、内容服务、证券投顾与证券交易业务实现多次变现。
整体来看，只要成交维持在相对高位，这类公司的 C 端收入就具备较强放大效应。
二、证券 IT
证券 IT 方面，恒生电子、深圳金证科技、顶点软件可以作为 B 端金融 IT 的代表。
恒生电子：在券商 IT 与资管 IT 上长期居于前列，新一代核心业务系统 UF3.0 采用分布式与云原生架构，围绕财富科技、资管科技、机构运营与合规风控提供一整套软件与服务，AI 也已经在智能投研和因子研究中实际使用。
深圳金证：科技通过 FS2.5 核心交易系统、A8 投资交易系统、投资簿记系统和债券智能策略系统覆盖证券、自营、资管等多个条线，同时搭建金融 AI 大模型体系“金证优智”，希望在信创改造和分布式升级中抢占更多项目。
顶点软件：依托 LiveBOS 灵动低代码平台、A5 新一代核心交易系统与统一风控平台，切入券商核心交易、风控与流程管理，实现从单一系统供货向整体解决方案延伸。
这一板块的收入更多对应“券商基本面改善 + 信创预算释放”的节奏，确认路径相对 C 端服务商更靠后，但持续性更强。
三、最后重点公司分类汇总
互联网金融 C 端服务与牌照业务：东方财富、同花顺、指南针、财富趋势（4只）
证券 IT 与金融 IT 解决方案：恒生电子、金证股份、顶点软件（3只）

最后一只，股权转让+小市值，不足50亿元，小而美，股价发散向上，互联网金融+AI技术服务小巨人，K线形态（如上图）。

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投资顾问：曹文，编号：A0330625090002
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