一、行情
12月16日，无人驾驶板块大幅高开走强，浙江世宝、北汽蓝谷（炸）一字板，索菱股份、锦江在线、威帝股份、万集科技（20CM）等纷纷涨停，豪恩汽电、大众交通、光庭信息、多伦科技等集体高开或冲高。
二、事件
1）12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安、极狐旗下两款车型分别在重庆、北京指定区域开展上路试点，标志着国内L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用阶段。
2）当地时间12月15日，特斯拉在美国奥斯汀启动无安全员Robotaxi测试，ModelY车型实现全无人运营，马斯克计划年底前将当地车队规模扩大至500辆，目前已有31辆在运营。
3）多地加速推进智能驾驶政策落地，北京、深圳、上海等城市已放开L4级路权，工信部有望于Q4推出L3-L4国标征求意见稿。
三、机构解读
1）L3级车型正式获得准入许可，标志着我国智能驾驶从“测试验证”进入“合规量产+受控上路”新阶段，政策端的突破将加速行业商业化进程。此次获批采用“产品准入+使用主体+运行区域”三位一体管理模式，为后续车企复制路径提供清晰范式，2026年有望成为L3级智驾量产落地关键节点。
从行业空间看，2026年将进入B端无人车商业模式跑通阶段，20万以下Robotaxi量产可期，预计2030年国内Robotaxi市场规模达831亿元，2035年增至7096亿元。产业链方面，上游核心供应商涵盖芯片（地平线、黑芝麻智能）、域控制器（德赛西威、经纬恒润）、传感器（舜宇光学科技、禾赛）等，下游应用包括Robotaxi、Robovan、无人矿卡等场景。（海通国际）
2）中美同步推进高阶智能驾驶落地，形成双向催化。国内L3准入明确了法律责任边界，降低社会风险和监管不确定性；特斯拉全无人测试验证了L4技术路线可行性，推动全球自动驾驶从“工程问题”向“商业问题”转化。行业逻辑已从硬件驱动转向软件驱动，2026年行情将更强调AI逻辑演绎和B端突破。
从业绩预期看，头部车企2026年智能驾驶相关收入有望实现30%以上增长，算法供应商和核心硬件企业将充分受益于车型量产放量。长期来看，智能车作为物理世界AI终端，将重构汽车出行市场，形成“智能体创收能力=保有量×能力等级”的全新估值体系。（东吴证券）
3）L3时代落地将为汽车检测和硬件领域带来增量机会。检测行业将受益于智能驾驶车型准入测试需求提升，硬件端线控转向、域控制器等核心部件渗透率将快速增长，预计2026年线控转向市场规模同比增长超150%。政策持续加码为行业提供支撑，随着更多城市放开路权和国标完善，智能驾驶功能将从局部示范走向广泛应用。
相关标的中，车企层面可关注前期布局深厚的企业，硬件端重点关注线控系统、传感器等细分领域龙头，软件及运营端则聚焦算法提供商和出行平台转型企业。（国泰海通证券）
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