牛策略 | 游资动向：商业航天唯一逆势走强，聚焦核心赶顶

负反馈
指数：全绿，均线压制
量能：缩量
上涨家数：超3000家个股下跌的普跌环境中
轮动：快速，缺乏合力
主线：AI硬件昨日已出现核心股新高回落，今日整体休整，符合技术性调整的预期。
情绪周期：退潮，暂未开启新周期，都在试错，有赶顶迹象

正反馈
杂毛轮动试错

商业航天
成为唯一逆势走强、并形成板块效应的方向。从概念普涨到聚焦核心
今日板块的强势并非鸡犬升天，而是沿着产业链进行了一次深刻的 “去伪存真”和“高低切换”。资金攻击路径非常清晰：
聚焦核心环节：资金重点攻击产业链中技术壁垒高、产业地位明确的环节。
火箭发射与动力系统：龙头 再升科技 晋级5连板，成为市场最高标之一。航天动力（液体火箭发动机）也强势涨停，创出趋势新高。这验证了“动力系统”作为产业链核心的地位。
关键材料与部件：华菱线缆（火箭线缆）大单一字2连板，成为新晋龙头。顺灏股份涨停创趋势新高。中超控股（兼具燃气轮机概念）也实现2连板。这表明市场在挖掘有实锤业务的细分材料供应商。
前期高位连板龙头 龙洲股份 虽然反包涨停，但已从领涨龙头转变为跟风，影响力下降。
资金明显更青睐像顺灏股份、航天动力这样走出强趋势的个股，以及像华菱线缆这样具备新逻辑（火箭线缆）的标的。这说明炒作正从情绪连板向产业趋势投资过渡。
扩散至北交所：天力复合（金属复合材料）在北交所实现2连板，显示出活跃资金在主板核心标的一字板无法介入时，转向弹性更大的北交所进行套利，这进一步证明了板块热度的扩散。

大消费
整体退潮，仅有九牧王等零星首板，无法形成板块效应。这与商业航天的强势形成鲜明对比。

智能电网、核电、军工
均为小幅轮动，属于资金在主线明确下的补充性挖掘，持续性存疑。

商业航天是唯一具有持续性和资金合力的主线，且行情正从第一阶段的“概念炒作”进入第二阶段的 “聚焦核心产业链”，但是警惕这只是资金的抱团行为，而不是扩散，对指数没有带动性，今天强更强后，警惕赶顶行情。

市场整体缩量，若商业航天持续吸金导致其他板块失血过多，也需警惕其独木难支后的补跌风险。

[证券通]李娜:A0330623100002

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