大家早上壕！
先看海外要闻：
美股继续反弹，道指收涨1.43%、纳指收涨0.67%、标普500收涨0.91%；Meta收涨3.78%，谷歌A涨1.53%，亚马逊涨1.50%，微软涨0.63%，苹果涨0.39%，英伟达跌2.59%。
特朗普：已指派美官员与俄乌双方就和平计划展开磋商。
英伟达：我们的GPU比谷歌的AI芯片领先一代。
新加坡国家AI计划放弃Meta模型，转向阿里千问。
智利国家铜业公司（Codelco）为2026年对华铜销售开出创纪录的溢价。
沙特阿美与Pasqal联手落成当地首台工业级量子计算机。
戴尔上调全年AI服务器发货预期。
国内重大事件汇总：
1、国家航天局官网发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。
2、国新办周四举行吹风会，介绍增强消费品供需适配性，进一步促进消费政策措施有关情况，工信部、发改委、文旅部等多部委出席。
3、国家数据局副局长陈荣辉：推动国有企业打破数据壁垒，开放数据资源。
4、阿里巴巴Q3营收同比增长4.8%，云业务收入激增34%，即时零售强劲增长60% ；阿里电话会：千问有望成未来AI生活入口，预计闪购Q4投入显著收缩，3800亿资本开支可能偏小。
5、百度新设两个大模型研发部，直接向CEO汇报。
6、神舟二十二号飞船与空间站组合体完成自主快速交会对接。
7、蓝箭航天朱雀三号将于11月29日首飞。
8、江苏无锡发布“梁溪星座”项目公开招标公告，总投资预算4.5亿元，开建12颗智算卫星星座。
9、美团买药：11月甲乙流特效药订单量增长超1倍。
10、华为发布会直击：Mate 80系列4699元起、首搭载鸿蒙6系统，折叠屏Mate X7系列价格12999元起。
11、11月27日，阿里夸克AI眼镜举办发布会。
今日券商策略前瞻：
光大证券指出，市场放量普涨，大幅提振了市场人气和信心，接下来有望延续反弹修复行情。
今日题材方面：
1、人工智能 | 据上证报11月25日报道，新加坡国家人工智能计划(AISG)正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。此外，阿里在业绩电话会议上表示，将“积极”投资于人工智能能力的提升，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。考虑到客户需求的旺盛，此前提及的3800亿元人民币投资可能显得偏小。目前行业内不仅新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU都是跑满的，所以就现在三年之内，看到所谓的AI泡沫应该是不太存在的。
点评：中银国际表示，AI产业正在从“工具创新”的散点突围，迈向“生态整合”的格局重塑。 一方面，各类垂直应用在特定场景商业模式逐步验证，盈利潜力开始浮现；另一方面，巨头生态建设加速，旨在将AI变为串联生活、办公、购物等全域服务的超级入口，AI应用正在进入产业化新拐点。
2、航天 | 11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》。计划提出，鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，做强星箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力，推动商业航天产业高质量发展。重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景。此外，北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭首飞计划已进入最后准备阶段，计划于本周六即11月29日首飞。
点评：东方证券表示，“朱雀三号”是全球首款全不锈钢液氧甲烷火箭，“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性，并且从运载能力上与发射成本上，朱雀三号未来都将有能力与猎鹰9号对标。华西证券指出，商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功，将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代，正在加速到来。
3、影视 | 电影《疯狂动物城2》将于11月26日上映，猫眼专业版显示，该电影零点场票房突破741万元，登顶11月25日单日票房榜。此前迪士尼官方发文宣布，该电影预售总票房（含零点场）突破2亿，成为中国影史首部预售过2亿的进口动画电影。
点评：据猫眼专业版数据，《疯狂动物城2》想看已经达到了230万，仅次于《731》和《唐探3》成为内地影史想看第三名。影片有望成为继2019年《复联4》之后第一部票房过20亿的进口片。证券日报指出，《疯狂动物城》曾于2016年在中国上映时大获好评，在中国市场取得超15亿元的票房成绩，是迪士尼最卖座的动画电影之一，也是中国进口动画电影票房冠军，这项纪录保持9年，至今仍未被其他进口动画超越。而《疯狂动物城2》9年后回归大银幕，凭借其前作口碑，业内人士预计其票房前景十分乐观。
4、人脸识别 |11月25日，华为在线上举行全场景新品发布会，正式发布了华为Mate 80系列手机。华为常务董事、产品投资委员会主任、终端BG董事长余承东在会上表示，华为 Mate80系列全系支持3D人脸识别。据介绍，华为Mate 80系列全系标配3D ToF技术，实现金融级的支付安全，目前已支持150多个主流应用，可直接进行3D人脸登录或支付。该系列手机还可用华为账号一键登录关联3D人脸验证，兼顾便捷与安全。
点评：东吴证券认为，2024年为3D视觉产业开始爆发元年。2024年前，3D产业应用场景少，市场需求和产业积累弱。2024年后，3D视觉应用场景不断扩展，成为实现高精度感知与自主操作的关键技术。随着自动移动机器人、3D打印、人形机器人、机械臂、灵巧手等领域的快速发展，这些高阶自动化场景对实时深度感知是硬性需求，3D视觉的需求激增。
今日无新股申购。
再来看上市公司公告精华：
1、天普股份：中昊芯英发出全面要约，预定收购股份数量为3352万股。若本次要约收购期届满时，社会公众股东持有的股票比例低于25%，天普股份将面临股权分布不具备上市条件的风险。
2、山大地纬：控股股东变更为山东高速集团，实控人变更为山东省国资委。
3、新亚强：控股股东拟19.6亿元转让9442万股公司股份，实控人变更为邯郸市国资委。
4、国晟科技：拟2.406亿元收购孚悦科技100%股权，标的公司主要从事高精密度新型锂电池结构件的研产销。
5、鼎通科技：拟1.26亿元收购机器视觉设备公司蓝海视界70%股权。目前蓝海视界产品系列主要聚焦于消费电子行业，核心产品为全自动视觉检测机。
6、华友钴业：与亿纬锂能约定在2026年至2035年期间，成都巴莫匈牙利工厂预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨。
7、上纬新材：选举“稚晖君”彭志辉为董事长，聘任田华为首席执行官。
8、恒瑞医药：拟用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物获批上市。
9、奥特维：签订7亿元串焊机等设备销售合同。
10、诺普信：拟定增募资不超14.5亿元，投资于蓝莓基地新增扩建项目等。
11、安联锐视：拟于多家公司共同投资新设江苏元启联安机器人科技有限公司，开展具身智能机器人的研发、制造和销售等业务。安联锐视以自有资金认缴出资800万元，占注册资本比例为40%。
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