牛策略 | 【大涨解读】锂电池：碳酸锂期货狂飙刷新近一年半新高，产业链各环节携手涨价，储能行业还推动锂电池需求迎来高速增长

一、行情

11月19日，锂电池、固态电池板块迎来局部大幅反弹。金圆股份3连板，德新科技、深中华A、融捷股份、永杉锂业涨停，容百科技、天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业等集体大涨。

二、事件：碳酸锂期货持续狂飙+产业链各环节集体涨价

1）11月19日行情数据显示，碳酸锂期货主力合约盘中强势突破10万元大关，主力合约涨近6%，创2024年6月以来新高。

2）据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年1-9月全球储能电池出货428Gwh，同比增长90.7%。目前国内储能电芯的需求十分强劲，头部储能企业订单排期至2026年，如宁德时代在手订单超48GWh，海辰储能、亿纬锂能等企业满产运行，部分订单需外溢至中腰部企业。

储能行业的高速增长带动锂电池需求高增，鑫椤锂电日前发布的锂电产业链11月预排产数据显示，样本企业中电池排产环比增长1.5%，需求保持旺盛。

3）Wind数据显示，六氟磷酸锂价格从7月低点约4.93万元/吨迅速攀升，至11月17日部分市场报价已突破15万元/吨，四个月内涨幅已超200%。

4）11月14日，添加剂VC 11月均价较10月均价涨幅达到了21.33%，电解液11月均价环比涨幅达到了16.73%。

三、机构解读

1）碳酸锂周度产量见顶信号逐渐清晰，其中辉石产碳酸锂量下降至12904吨，云母产碳酸锂下降至2941吨，盐湖产和回收产碳酸锂量均在增加，考虑到冬季到来，预计后续盐湖产碳酸锂量也将下降，因此碳酸锂供应增量已经微乎其微，前期高供应压力年内在放缓，SMM预计11月碳酸锂产量将于10月持平。（建信期货）

2）本轮六氟磷酸锂价格上涨的核心驱动力源于强劲的需求复苏与供给端的紧张格局，下游电解液和电池制造商的需求显著回暖，而上游的六氟磷酸锂生产商此前在行业低谷期普遍采取了谨慎的生产策略，并未有显著的产能扩张，当前市场上大部分厂家基本处于满产状态，供应增幅较小。

各类电池材料出现供需结构性紧缺现象，有望迎来新一轮涨价行情，相关企业盈利有望实现显著提升。（光大证券）

3）锂电行业迎来储能加持，Q4行业排产环比进一步提升10-20%，同比30%增长，且26年行业需求25-30%增长，其中储能预计50%增长。各环节具备涨价弹性，储能电池涨价1-3分已落地，Q4定26年长协价格不排产再小幅调涨。

材料端，6F和铁锂正极涨价预期最强，其中6F散单价格已破10万，11月长协价格调涨至7-8万，后续有望进一步上涨；铁锂正极龙头已开始全面议价，涨价幅度几百至1-2千/吨，部分落地；此外，隔膜和负极价格也具备小幅调整可能，小客户已落地。（东吴证券）

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