AI应用端浪潮软件涨停，二连板，资金延续这个方向的套利，完成高低切，票的带动性超预期，电商、信创、传媒等都异动了
电商
中国电商从境内到境外。其核心逻辑可以从 “战场” 和 “角色” 两个维度来理解。
一、 战场
电商业务首先被划分为“国内”和“跨境”两大核心战场，这代表了企业营收的基本盘和增长路径的选择。
国内电商：成熟市场的效率与流量之争
在这个红海市场，竞争焦点在于流量获取和运营效率。因此，产业链上的公司主要扮演以下几种角色：
流量引擎 (MCN)：如遥望科技、天下秀，他们通过内容和网红驱动消费决策，是流量的直接生产者。
品牌加速器 (品牌/综合服务商)：如壹网壹创、丽人丽妆、凯淳股份，他们帮助品牌方（尤其是传统品牌或新品牌）在线上渠道完成从运营、营销到销售的全链路服务，是效率的提升者。
交易场 (电商平台)：如国联股份、返利科技，他们构建线上交易场景，是流量的汇聚地和分发中心。
跨境电商：全球化布局的渠道与基建之战
在这个增长市场，竞争的核心是出海路径的选择和海外基建的完善。公司根据自身能力选择不同路径：
倚重平台型：以亚马逊为核心阵地，如安克创新、致欧科技，他们精于产品与平台规则，是“精品品牌”路线的代表。
独立站模式：如吉宏股份、华凯易佰，通过自建平台（如SHEIN模式）掌握用户数据和品牌自主权。
营销先行：如易点天下、蓝色光标，为所有出海企业提供关键的海外流量入口和营销服务。
基建护航：如乐歌股份的海外仓，解决的是跨境电商中最关键的物流和仓储痛点，是出海事业的“铺路石”。
二、 角色
跨域两大战场，我们可以看到一些共通的、专业化的支持角色，它们构成了电商产业的基础设施。
配套服务商：为所有电商玩家提供“武器和工具”。
广告技术：如易点天下，提供精准的跨境广告投放能力。
SaaS系统：如光云科技，为电商运营提供软件支持，提升后台效率。
大宗商品信息服务商：如上海钢联、卓创资讯，他们虽不直接参与消费品电商交易，但其提供的大宗商品价格、资讯和数据是B2B电商及供应链决策的基石，代表了电商在产业互联网领域的延伸。
致欧科技，同时出现在“国内品牌服务商”、“亚马逊卖家”和“海外仓”用户中，这表明它是一家深度融合、从国内品牌管理到跨境平台销售一体化的公司。同样，小商品城 兼具“海外仓”和“自建平台”角色，体现了其从传统外贸枢纽向数字化跨境电商基础设施转型的战略。
国内电商的成熟打法（如MCN、代运营）正被复制到跨境电商领域，而跨境电商的发展又反向拉动了对海外营销、物流仓配等配套服务的需求，共同构成了一个庞大且不断进化的商业生态系统。
从流量端到运营端，从境内成熟市场到跨境增长市场，并由软件、广告、物流等基础设施提供支持的完整电商产业。
传媒
传媒产业从 “内容创意” 到 “渠道分发” ，最终实现 “商业变现” 的核心价值链。
整个产业链的运作，遵循着“生产-分发-变现”的基本逻辑，具体可以分为三个核心环节：
1. 内容创意与版权
这是产业的起点，负责创造最核心的资产：IP（知识产权） 和 内容成品。
IP源头：小说（中文在线、掌阅科技）和出版商（中国出版、中信出版等）是核心IP的策源地，为影视、游戏提供改编基础。
内容生产：
影视制作：包括电影、电视剧、动漫的研发与拍摄（华策影视、中国电影、光线传媒等）。
游戏研发：开发各类游戏产品（完美世界、三七互娱、吉比特等）。
版权运营：公司如捷成股份专门管理影视版权，实现内容资产的长期价值。
2. 渠道分发与传播
内容生产出来后，需要通过强大的渠道网络触达用户。
线下渠道：
实体广告（分众传媒）在线下空间占据用户注意力。
线上渠道：
电视媒体：包括传统的有线电视网络（歌华有线、东方明珠）和新兴的新媒体平台（芒果超媒）。
官方喉舌：权威官媒（人民网、新华网）兼具内容制作与权威发布渠道的属性。
全球化渠道：游戏出海（神州泰岳、昆仑万维等）是将内容产品向全球市场分发的重要路径。
3. 商业变现与衍生
通过内容与渠道的结合，最终实现商业价值。
直接变现：游戏内购、电影票、图书销售、付费订阅等。
间接变现：
广告营销：通过内容聚集流量，进行广告变现（如电视媒体、新媒体）。
IP衍生：优质IP可以通过艺人经纪（华谊兄弟、芒果超媒）和改编成互动游戏（中青宝、中文在线）等方式，实现价值的多次放大。
关键洞察：融合、协同与跨界
许多头部公司已不再满足于单一环节：
万达电影：同时布局电影发行、电视剧发行、院线，打通了从制作到放映的闭环。
光线传媒：横跨动漫、电影发行、电视剧发行，实现了内容品类的多元化。
芒果超媒：集新媒体、艺人经纪于一身，构建了“内容+渠道+艺人”的生态。
一个成功的IP可以在小说、影视、游戏等多种形态之间转换，最大化其生命周期和价值。中文在线就是典型，它同时出现在小说、互动游戏领域，体现了IP的协同运作。
真人互动游戏的出现，是影视与游戏两大内容形态深度融合的产物，代表了内容创新的一个重要方向。
由 “内容创作为引擎，渠道分发为轮子，商业变现为燃料” 的完整传媒产业生态
Sora模型
作为文生视频领域的突破性进展，其影响正沿着一条清晰的产业链条传递。这份公司列表恰好构成了一个从技术工具赋能、到内容生产革新、再到应用场景拓展，并最终由安全治理保障的完整生态闭环。
技术工具与内容生成层
这一层的公司是Sora技术最直接的受益者和推动者，它们致力于将AI能力转化为生产力工具。例如，万兴科技 这类数字创意软件提供商，其产品与文生视频功能天然契合；易点天下、蓝色光标、因赛集团 等营销科技公司，可利用该技术批量生成营销视频，大幅提升内容创作效率；而当虹科技、数码视讯等则拥有深厚的视频编解码技术，能将文生视频模型无缝集成到现有的视频生产流程中。
内容创作与IP重塑层
Sora模型深刻改变了传统内容的生产方式。在影视领域，上海电影、华策影视 等公司正积极探索利用AI降低制作成本、焕新经典IP；在短剧赛道，中文在线 凭借其“ReelShort”平台和海量网文IP，成为将文字转化为视频内容的关键枢纽；而果麦文化 等出版商则坐拥丰富的文本IP库，是文生视频技术未来重要的“内容燃料”。
创新体验与场景应用层
技术最终的价值在于落地应用。在展览展示领域，丝路视觉、凡拓数创 等公司正将AI与VR/AR、数字孪生结合，打造下一代沉浸式视觉体验。短剧作为一种新兴的内容形态，其快节奏、强情节的特性与文生视频高效、低成本的优势高度匹配，天威视讯、中广天择 等平台和制作方正身处这一变革前沿。
必不可少的安全与治理层
随着AI生成内容日益逼真，鉴别真伪成为刚性需求。国投智能 提供的视频图像鉴真工具，正是应对这一挑战的关键基础设施，为整个生态的健康发展保驾护航。
从“创造工具”到“生产内容”，再到“打造体验”，并最终由“安全技术”托底的完整产业
[证券通]李娜:A0330623100002
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