牛策略 | 打破数据中心互联障碍，英伟达发布交换网络重磅产品

8月23日，英伟达推出Spectrum-XGS以太网，采用scale-across突破建筑物限制，实现跨数据中心互联，CoreWeave等云厂商已开始部署。

此外，据央视新闻从2025中国算力大会上了解到，中国算力平台正加快建设。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。

随着AI需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量已达到极限。为了实现数据中心的扩展，必须打破建筑物的限制，而现有的商用以太网网络基础设施因高延迟、高抖动及性能的不可预测而无法满足需求。

在数据交换产业中，InfiniBand（IB）和以太网（Ethernet）是两种常见而又不同的网络技术。IB在带宽、延迟、可靠性方面的表现更为出色，适合需要高性能通信的场景；而以太网因其较低的成本和广泛兼容性，在一般网络应用中更为普及。

国信证券认为Spectrum-XGS是英伟达以太网平台新增的一项突破性产品，它通过引入跨区域扩展（scale-across）基础设施打破了上述限制。而跨区域扩展成了继纵向扩展（scale-up）和横向扩展（scale-out）之后的AI计算“第三大支柱”，能够将Spectrum-X以太网的极致性能和规模扩展至多个分布式数据中心，将它们组成具有十亿瓦级的智能巨型AI超级工厂。

招商证券认为，交换网络是超节点方案核心增量环节，目前头部厂商引领Scale Up交换芯片市场。如博通发布TH ultra交换芯片，是针对SUE方案的旗舰芯片。

国内方面，华为于2025世界人工智能大会首次线下展出昇腾384超节点，该产品基于超节点架构，通过总线技术实现384个NPU之间的大带宽低时延互联。

另外腾讯主推ETH-X方案：基于以太网升级，25年4月推出原型机。阿里主推ALS方案：借力UALink，发展国内产业生态。同时浪潮、中兴、新华三、华勤、超聚变等也纷纷参与其中，国内厂商加速部署超节点方案。

据其测算，2028年国内Scale Up交换机/交换芯片市场规模达669/214亿元，按照IDC和观研究数据，2024年中国交换机市场规模约400亿元、以太网交换芯片市场规模约191亿元，那么Scale Up网络有望将交换机/交换芯片市场空间增厚一倍以上。

公司方面，据浙商证券表示，交换机核心厂商：华勤技术、紫光股份，交换机代工：菲菱科思、共进股份等。

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