之前我们重点预判了，海洋经济板块的爆发，认为这是继稳定币、军工、创新药之后，一个大级别的、持续性的题材。今日海洋经济以23只涨停的气势，有力的印证了这一点。
但是昨天的成交量很不友好，在新热点爆发+北上资金回流的基础上，缩量了900多亿。
与此同时，科技板块整体回调。半导体、芯片、算力、机器人，都出现了百亿级别的资金流出。这点非常关键！如果明日科技不能够修复，资金回流让成交量有效放大回1.5万亿以上的水平，那我们可能要提前面临大A调整的风险。
下周的风险主要有两个：
1、7月7日（下周一），沪深北交易所发布的《程序化交易管理实施细则》将开始施行。该细则细化四类异常交易行为：瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件，将接近指标且多次实施同类型交易行为以及拆分产品规避监管的情形纳入监管范围。
明确高频交易标准：规定单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到 300 笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到 20000 笔以上为高频交易。
按照内外资一致原则，北向投资者也受同样该规范的监管。需向香港联交所参与者报告，再经由香港联交所提供给沪深交易所。
老邓认为，对A股而言，该规则将会导致机构策略调整：高频策略收益率预计下降，部分依赖超低延迟的私募面临策略失效，头部机构可能转向基本面量化、AI 选股等长周期模型。同时，量化机构合规成本陡增，系统改造、数据存储等投入增加，可能淘汰中小型量化机构，行业集中度将向大型私募倾斜。
短期市场可能因为流失部分外资高频交易资金，而对行情上涨趋势造成一定的利空！目前有机构预计，当前的成交量可能有2成以上的交易量由量化交易提供。
当然，从中长期来看，高频量化的限制，反过来会让各类投资者获得更大的生存空间！毕竟，散户，包括部分游资，都成了被量化收割的对象，一定程度上限制了大家的交易热情！
2、7月9日，是特朗普所谓对等关税（除中国外的所有国家）“90天宽限期”的截止日，今早他明确表示，并未考虑延长这个关税宽限期。
自4月初以来，尽管特朗普政府反复高调宣称即将与多个国家达成协议，但美国目前只和英国达成了协议。中国目前与美国的伦敦协议（同样暂缓90天），按照5月12日达成来计算，是8月10日到期。
4月份特朗普发起的关税战，对全球经济及股市的伤害，大家仍历历在目！
用特朗普自己的话来说：“我们随心所欲……我们可以延长期限，也可以缩短期限。”这种随心所欲，对股市而言就是极大的不确定性风险！
当然，老邓认为其实不用等到7月9日，7月5日（北京时间周六）我们可能就会得到一些信号，即特朗普的“大美丽法案”能否在7月4日（美国独立日）前在国会获得通过。
“大美丽法案”作为一项财政刺激法案，有两个重要作用：一是对冲大规模加征关税带来的经济增长放缓；二是通过对外关税收入弥补减税导致的财政收入下降。
如果“大美丽法案”能在7月4日前通过，手握筹码的特朗普可能会对欧盟、日本这些难缠的谈判对手更加强硬，拒绝延长关税暂停期。反之，如果法案没能顺利过关，他可能就会选择延长关税暂停期，给自己争取更多时间。
综上所述，老邓的结论：大A没能在今日（7月2日）这个天时地利人和兼具的日子，进一步向上摸高，反过来让市场资金犹豫，开始重视风险。明天非常关键，需要科技主线给力，并成交量有效放大，那行情的抗风险、抗调整能力才会更强。
当然话又说回来，即使大盘调整，也并不可怕。
之前中国强硬回击美国关税讹诈，并取得不错结果的案例表明，特朗普更多的是在用商人手腕治国。当前关税的表态更多的仍然为了讹诈利益，所以哪怕是7月9日到期，再像4月初那样造成全球恐慌、股市崩盘式杀跌的可能性也不大。
从策略上看，半导体、军工、稳定币等大趋势型板块，调整之后是更具性价比的机会；同时，盘面的调整会让新出现的海洋经济、光伏题材，出现资金抱团效应，若能适时切换赛道，也有可能复制4月份的那波消费行情。
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