大和：上调国泰航空目标价至10.5港元

大和上调国泰航空今年每股盈利预测3%，维持“持有”评级，目标价从10港元上调至10.5港元。

国泰去年业绩胜预期，但管理层预计客运收益率正常化将延至今年，航空货运市场因美国关税及低价包裹免税取消而可见度低。国泰今年窄体飞机交付不受影响，但2027年或有延迟。管理层预计将从营运杠杆中获益，提升单位成本效率。