科技，无疑是近一年来十分清晰的投资主线。Wind数据显示，在2024年度涨幅排名前十的个股之中，科技股占据了“半壁江山”；而步入2025年，AI应用燃爆A股市场，科技领域更成为各类投资者的重点关注方向。我们发现，以“科技成长投资”为鲜明特色的信达澳亚基金，其前瞻布局已结硕果，银河证券统计数据显示，截至2025年2月21日，该司旗下13只产品（多份额产品仅统计A类）近一年收益率居同类前7%，其中，11只产品收益率居同类前3%。
银河证券统计数据显示，信澳转型创新股票A、信澳先进智造股票、信澳新能源产业股票等收益率均居同类前6%，具体排名分别为6/341、10/341和20/341（同类为：股票基金-标准股票型基金）；信澳优势产业混合A、信澳业绩驱动混合A、信澳景气优选混合A、信澳博见成长一年定期开放混合A、信澳汇智优选一年持有期混合A、信澳星奕混合A、信澳智选先锋一年持有期混合A、信澳领先增长混合A、信澳研究优选混合A等九只产品业绩均居同类前4%，具体排名分别为10/1741、13/1741、14/1741、17/1741、20/1741、21/1741、22/1741、25/1741和64/1741（同类为：混合基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类）；另外，信澳新能源精选混合A在同类中夺冠，具体排名为 1/16 （同类为：混合基金-行业偏股型基金-汽车主题行业偏股型基金A类）。 （以上排名数据均来源于银河证券，数据统计截至时间：2025.02.21）
通过分析上述业绩居前产品的2024年四季度十大重仓股占比，我们发现这些产品的共性是科技板块投资占比均在16%以上，而有五只产品的科技股占比已超50%。具体来看，由基金经理齐兴方管理的信澳先进智造股票和信澳领先增长混合A科技股占比分别为58.63%和58.02%；由基金经理吴清宇管理的信澳优势产业混合A和信澳景气优选混合A科技股占比分别为55.26%和54.28%；由基金经理刘小明管理的信澳业绩驱动混合A科技股占比为53.62%。
再看部分代表性产品投资方向，由朱然管理的信澳汇智优选一年持有期混合A，其2024年四季度重点持仓方向包括两方面，一是以半导体设备、材料和数字IC设计为主的自主可控板块，配置原因是看好国内半导体产业的政策催化和进口替代空间；二是国产AI算力和AI应用等板块，配置原因是看好国内 AI产业从底层算力到上层应用的爆发式增长。
2024年四季报显示，由齐兴方管理的信澳领先增长混合A重点布局周期处于右侧的数字芯片及AI端侧应用领域，同时加大了电子、军工、机械等行业的配置比例。
由吴清宇管理的信澳优势产业混合2024年四季度持仓以电子、通信、机械设备为主，基金经理在2024年四季报中特别强调，行业的景气度应当结合细分板块的位置加以相应判断，尽量规避短期上涨幅度较大以及估值较高的品种，同时注意选择相应周期位置以及股价位置相匹配的标的。
由刘小明管理的信澳业绩驱动混合A，其2024年四季报显示持仓维持以英伟达算力产业链为主，同时随着国产AI产业的推进，逐步加入部分国产算力标的，同时随着更多算力产业链公司出现业绩高速增长，审慎权衡各个标的之间的投资性价比，从而不断优化组合回报率。
据了解，信达澳亚基金鼓励基金经理按照各自的成长经历在能力圈范围内有所侧重，公司会根据基金经理过往的投资情况、历史业绩等综合情况进行画像分析，并依此引导其形成明晰稳定的投资风格，从而分配其管理同风格的基金产品，在投资实践中强调投资风格不漂移，以便于投资者清晰产品投资方向，力争为投资者带来更好的投资体验。“长久以来，信达澳亚基金紧紧围绕国家产业升级方向做投资布局，力争更大程度上参与到最具成长空间的产业化进程中，在这个过程中我们未曾停止对科技投研队伍的不断扩充和对新生代基金经理的培养，同时坚定科技投资信念不动摇，相关产品投资风格坚决不漂移。”信达澳亚基金相关负责人强调表示。
展望后市，2025年A股市场的整体走向如何？信达澳亚基金朱然的判断是相对乐观，尤其AI技术，将为中国科技产业带来新的发展机遇，而围绕AI创新进行布局的中国科技企业将成为主要投资主线。朱然分析，复盘历史可以发现，在历次全球实际利率下降的周期中， A股市场均存在一轮明显的以产业趋势为代表的智能投资机会。具体来看，2009 年至2011 年是智能手机，2016年至2017是云计算、互联网以及 4G 通信，2019年至2021 年是5G 通信、半导体自主可控等等，每一次都蕴含着巨大的结构性投资机会。时间行至2025，随着中美利率均进入下行周期，新一轮的投资周期或已开启，本轮周期叠加国内积极的经济发展转型需求和新质生产力的发展需求，人工智能或成为国内资本开启的一个主要投资方向。
朱然分析，本轮人工智能技术或类似于 2015 ~ 2016 年出现的互联网+，将拉动各行各业展开针对人工智能相关技术和应用方面的投入，以 DeepSeek 为代表的中国国产大模型的问世便是例证，其不仅拉近了中国和美国在 AI 产业技术上的差距，更重要的是加速了这种 AI 技术在产业应用端的落地，而随着其技术水平的不断提升和应用的商业化，将充分激发中国科技产业在 AI 发展上的信心。其目前主要看好的方向包括 AI 算力、端侧应用、机器人以及半导体等方向。
朱然认为，未来两到三年，国内资本开支在AI方向或会保持一个高速的增长，而随着 DeepSeek 这类降本模型的推出，围绕 AI 技术应用相关的一些消费电子、汽车、智能家居、工业自动化以及医疗等方向的产品都会迎来爆发式增长。另外，2025 年或是人形机器人产业链从 0 到 1 的量产开端，而中国市场凭借着先进的制造业技术，或成为全球机器人产业落地不可或缺的一环。最终，任何一场信息技术领域的变革都会带来半导体技术和需求的一个发展。据台积电的预测， AI 技术进步将会带动全球的半导体产业突破1万亿美金，而结合国内在先进制成领域仍然存在巨大的国产替代缺口取代机构，国内的半导体产业，包括像设备材料以及先进制成方面的芯片，均会受益于AI 产业的迅猛发展。
众所周知，制造业升级是当前国内产业链发展的重要趋势，信达澳亚基金齐兴方对2025年科技制造投资的整体展望非常乐观。齐兴方分析，目前科技制造产业已然站在了技术演进和周期轮回的拐点，一个新的创新周期已然开启。具体到制造板块，信达澳亚基金经过长时间的跟踪观察和研究，发现国内制造业正在不断向微笑曲线两侧有优势的环节去延伸，而DeepSeek 的出现，实际代表着国内大模型在追拼海外大模型的水平，其意义在于证明 AI国内大模型技术水平的提升和成本的下降，国内相关板块的投资机会正在显现。第二个方向是半导体，尤其是国产替代方面，由于海外制裁倒逼，国内在从 0 到 1 的环节还会有一个加速过程。第三个是制造业的加速会带来整个中国科技制造资产的重估。其表示，2025 年投资主要关注四个方向，第一个是 AI 硬件，过去两年重点把握海外机会，而随着制造业升级，尤其会重点关注在技术和品牌方面确立了优势的企业。第四个方向是自主可控内循环，主要包括信创和军工板块。
信达澳亚基金吴清宇投资策略是偏价值成长，其在投资中重点关注那些成长速度较快的子领域。吴清宇分析，2025年 AI产业在众多板块中拥有更快的发展增速，或是投资的核心关注点。吴清宇重点关注AI产业的三个子领域，第一个是服务器，AI 算力的增量环节，该环节或迎来高速增长；第二个是伴随AI大模型的逐步完善，其与下游的新硬件结合将产生新的投资机会，该子领域的高速发展同样值得关注；第三个是以特斯拉、华为机器人产业化落地为代表的相关供应链，该领域亦会迎来较快增长。
吴清宇继续分析，以服务器AI算力为例，随着模型训练的成熟和下游需求的快速释放，许多推理性需求也在不断爆发。从英伟达等厂商的订单来看，供不应求的情况非常明显，因此服务器升级带来的单质量提升增量环节将非常受益。同时，字节跳动、腾讯、阿里等国内厂商增加资本开支也将提升国内算力需求。在AI新硬件方面，我们可以看到AI眼镜、AI耳机、AI音箱等新产品相比传统硬件拥有更为强大高效的功能，因此消费者更新换机的需求非常旺盛，这一领域也将诞生一批可供投资的快速增长标的。至于机器人产业链，随着模型训练和产业链成熟，机器人产业有望在人们的生产生活中带来巨大改变，特斯拉、华为等厂商的新产品推出将推动这一领域更快发展，以上三个子领域都是值得大家去关注和挖掘的拥有较好投资机会的子领域。
谈及新能源车领域，事实上由于系统性机会的缺失，近几年相关主题基金多数业绩不理想，而信达澳亚基金李博在该领域有着较为独特的投资认知，精准把握住了部分结构性机会，其在管产品业绩表现优异。谈及自身的理解，李博表示，新能源车行业正处于蓬勃发展中，目前在整个汽车的新车销售部分，新能源车占比接近50%。李博强调，新能源车在底层技术逐渐走向成熟的时候，整个行业的供给已经不缺乏，行业竞争最终要回到哪些品牌能够占领消费者心智，能够赢得消费者青睐，而后最终跑出的一些头部国产品牌，将带领整个行业从量的增长走向质的增长，从而逐步向高端价格突围。
落实到细节上，具备哪些要素的国产新能源车品牌能够成功突围？李博归纳为核心四点，一是精准洞察消费者需求，打造差异化的产品功能和独特体验；二是注重品牌塑造，通过高质量的产品和服务提升品牌形象；三是拥有强大的技术实力和研发团队，能够持续进行产品迭代和技术创新；四是注重营销策略，通过多渠道、多形式的营销活动提升品牌知名度和美誉度。
李博同时认为，新能源车行业的品牌突围只是国内诸多行业品牌突围的一个代表，其他很多行业也可以完成这种品牌突围之路，因为在产品力、技术、营销，包括对消费者的认知等诸多层面，这些行业已经具备了较强的突围能力，尤其在国产大模型 DeepSeek 问世以后，AI的加持，智能驾驶的上限被拉高，而其他行业亦将迎来AI+，综合国内外形势，包括新能源汽车在内的诸多行业目前正处于一个相对比较友好的发展节点，国产品牌的高端向上之路刚刚开启，而投资机会亦在其中。
风险提示：基金定期报告具有时滞性，本材料展示的持仓信息不代表基金当前或未来持仓情况。本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。本资料的相关内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
本文来源：财经报道网
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