一、行情
高铁轨交板块早盘大涨，神州高铁2连板，中国铁物、金鹰重工、中铁工业等涨停。
二、事件：长江水下高铁工程施工
1）3月29日，由我国自主研制的世界最大直径高铁盾构机“领航号”完成长江水下段11.18公里的施工任务，安全抵达长江南岸的江苏太仓，成功“上岸”，即将抵达2号竖井。
崇太长江隧道是我国“八纵八横”高速铁路网沪渝蓉高铁沪宁段关键控制性咽喉工程，隧道全长14.25公里，是世界高铁盾构隧道独头掘进距离最长、刀盘直径最大、水下过江隧道行车速度最高、长江水下最深的隧道，也是我国目前建设标准最高、掘进距离最长、规模最大的高铁越江隧道。隧道建成运营后，将实现高铁穿越长江不减速，深度激活“轨道上的长三角”，促进人流、物流、资金流高效流动。（交通部网站）
2）“十五五”规划纲要将贯通高标准沿江高铁通道纳入109项重大工程项目，将从上海一路延伸到成都串联三大城市群绵延约2000公里。沿江高铁贯通后沿线20多座小城将首次迈入时速350公里的高铁时代，项目总投资超5000亿元。据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。（人民日报）
三、机构解读
1）展望“十五五“，铁路投资仍然具备高度确定性，《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出到2035年，全国铁路网运营里程达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右，实现铁路连接20万人口以上城市、资源富集区、货物主要集散地、主要港口及口岸，基本覆盖县级以上行政区。
长期看，车辆环节最受益。一方面，至2035年新建高铁里程尚有2万公里，另一方面存量线路具备车辆加密需求，此外，早期投放的动车组面临寿命到期问题，未来随着和谐号寿命到期这一占比将持续提升。（申万宏源）
2）在全球，中国盾构机的市场份额已接近70%。当前中国盾构机市场由中铁工业（隶属中国中铁）和铁建重工（隶属中国铁建）主导，形成“两铁”双寡头格局。
3）根据中国工程机械工业协会掘进机械分会统计数据，我国盾构机保有量已超过3000台。随着盾构机掘进里程及使用年限的增加，目前大批盾构机设备已开始迈入老龄化阶段。
盾构机再制造技术，可在充分利用原有设备部件的情况下，使整机性能达到或超过原型新机的水平，从而可以节省大量的成本。再制造主要部件包括刀盘(含刀具、刀具的轴承、密封、刀圈等)、刀盘驱动系统、盾体、螺旋输送机、推进铰链系统、液压及动力系统、电力电气及控制系统、后配套台车、后配套辅助系统等。其中盾构刀具是盾构机中最容易损耗的零部件之一，其是盾构机“再制造”中的重要一环，市场空间较大。（开源证券）
4）掘进机在铁路、水利、抽水蓄能、矿山建设等领域的应用日趋广泛，应用场景不断增多。在铁路领域，2026年铁路部门将继续推进国家重点工程建设，国家铁路投产新线2000公里以上，预计带动盾构机/TBM及隧道施工专用设备使用量继续增长。（国金证券）
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