牛策略 | 0319强势股脱水 | 煤炭烧出了战略价值？

①煤炭：中东地缘冲突引发全球“弃气用煤”，供给端看，国内前1-2月产量同比负增长，印尼减产预期延续，进口煤性价比下降；需求端AI数据中心用电激增与煤化工景气向上构成中长期增量，支撑煤炭股从周期属性向战略安全资源属性切换。
②电子特气：卡塔尔氦气产量占全球39%，中东冲突导致供给骤紧，进口氦气66%来源于卡塔尔，半导体企业面临备货压力。伴随存储厂扩产、先进制程推升单耗，叠加反倾销事件加速化，国内电子气体头部企业迎来量价双升窗口。
③光通信：科技两大盛会召开，光模块、NPO、CPO各路线齐发，这家公司凭借IDM全流程平台优势，在100G/200G EML及VCSEL多路线并行量产，同步布局硅光、薄膜铌酸锂等前沿技术，卡位CPO演进竞争力链条。