牛策略 | 游资动向:缩量下跌，题材轮动，短线分化

三大指数早盘震荡走弱，创业板指跌超-1.5%，市场情绪整体偏弱。两市成交额预计不足2.4万亿，较上个交易日缩量5%，显示在连续轮动后，资金追高意愿下降，但仍在寻找新方向。下跌个股近4000家，上涨家数明显减少，涨停个股集中在化工、算电协同、碳纤维等少数几个方向。

化工
百川股份一字涨停录得二连板，金牛化工录得二连板创趋势新高，潞化科技等首板涨停。
催化来自3月11日晚间的期货大涨：对二甲苯期货涨停（涨幅13%），PTA主力合约触及涨停（13.01%），瓶片主力合约触及涨停（12%），PVC涨近9%。这背后是中东冲突持续发酵，布伦特原油涨超8%向上突破100美元/桶，作为化工产业链的重要上游原料，原油价格上涨对化工市场形成明显成本推动。金牛化工已走出9天5板，成为化工板块的情绪标杆。

算电协同
绿发电力、华电能源双双晋级三连板，汉缆股份反包涨停，但协鑫能科反复开板，显示资金在算电协同内部开始分化。
2026年政府工作报告明确提出“打造智能经济新形态”，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，并“扩大绿电应用”。这一顶层设计为正处在转型关口的绿电产业指明了发展方向。IDC数据显示，人工智能数据中心IT能耗将由2024年的55.1TWh增至2025年的77.7TWh，并在2027年达到146.2TWh。算力扩张带来的电力需求快速增长，使能源供给逐渐成为制约AI产业发展的关键因素，也推动“算电协同”成为重要政策方向。

碳纤维
集体高开，吉林化纤一字涨停，中复神鹰回封涨停。
3月11日，我国自主研发的T1200级超高强度碳纤维正式全球首发，这是目前全球强度最高的工业化量产碳纤维，中国也成为全世界首个实现该级别碳纤维百吨级量产的国家。中复神鹰全新推出SYT80（T1200级）碳纤维新品，拉伸强度达到8000MPa、拉伸模量324GPa。在商业航天、低空经济、人形机器人等战略性新兴产业有着非常广阔的应用前景。据估算，卫星每减重1kg可间接减少发射系统500kg燃料，并节省约2万美元的发射成本。

AI硬件
冲高回落，光迅科技、天通股份相继炸板，权重长飞光纤、华工科技大幅回落。早盘CPO概念一度活跃，天通股份、光迅科技曾快速涨停，但随后炸板。长飞光纤昨日创历史新高后，今日出现较大幅度调整，显示资金在连续上涨后开始兑现利润。英伟达GTC大会临近（3月16日至19日），部分资金选择利好兑现。

Micro LED CPO
三安光电作为Micro LED权重股，今日冲板回落，板块内部分化明显。

高位股
协鑫能科今日反复开板，瑞斯康达等多股冲高回落。协鑫能科作为算电协同前期龙头，今日未能封住涨停，显示资金在算电协同内部开始分化。

化工（原油涨价成本推动）
算电协同（政策催化）
碳纤维（技术突破）
AI硬件（利好兑现）
部分高位股（获利盘了结）
绿发电力、华电能源（3板）是算电协同的龙头
金牛化工（2板）代表化工方向
百川股份（2板）同样代表化工方向
吉林化纤、中复神鹰（1板）代表碳纤维新题材。
连板高度有所降低，新题材卡位效应明显。

[证券通]李娜:A0330623100002

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