本周券商策略普遍关注地缘冲突对A股市场的短中期影响，以及油价上行推升通胀的预期。
兴证策略张启尧团队称，美伊冲突短期或仍将持续，避险情绪和供给扰动带来的地缘风险溢价仍将共同支撑油价；中期来看，尽管地缘风险溢价可能随局势降温而回落，但真实的地缘风险或将推升原油运输保险成本和储备需求，进而带动原油价格中枢上移。因此，油价中枢维持高位，可能将是未来一段时间主导行业配置的核心变量。
沿两条思路布局：一是自身价格能够与油价实现联动、景气有望受益于油价上行的板块（有色、煤炭、石油石化、化工、钢铁、机械、新能源、农业等），二是具备独立景气、基本面受油价上行影响较小的板块（AI软硬件、先进制造、军工、机械设备、家电等）。
方正策略燕翔团队梳理也发现，2000年以来的每一轮油价上行均伴随国际大宗商品价格普涨，我国通胀水平也随之提升，油价为影响我国通胀的核心变量。
原油作为全球基础能源与核心化工原料，是大宗商品定价体系的关键锚点，其价格波动具备强外溢性与全产业链传导效应。油价通过成本驱动、预期联动等路径，带动能源、化工、有色金属、黑色金属等主要大宗商品价格同步走强，进而沿大宗商品价格—PPI—CPI链条形成对我国物价总水平的上行推动。
其通过弹性系数法测算，2026年油价中枢区间若达到85-100美元/桶，则对我国PPI边际拉动约1.5%-2.8%，对CPI边际拉动约0.9%-1%，油价上行对我国通胀拉动作用整体显著。
广发策略刘晨明团队称，短期维度来看，“地缘政治无专家”，局势演绎不可控、也具备一定的随机性。配置上还是聚焦基本面与财报。配置一季报确定性高的领域，以应对短期市场的不确定性。关注1-2月经营数据改善的行业，包括AI产业链的存储、MLCC、电子布、光纤等；锂矿、锂电材料；光模块、光芯片、半导体等。
中泰策略徐驰团队回顾历史指出，过去几十年中的多次中东军事冲突均对全球大类资产造成了明显扰动。每次冲突的规模，延续时间，以及对经济的影响不同，反映到资产价格方面来看，其对大类资产影响的程度与时间也有很大的区别。
其中，短期冲突将带来大类资产波动率脉冲式上升，市场以“避险交易”为主导，持续时间约为一个月以内，扰动周期相对有限。若军事冲突演变为持续时间超过两个月的地区战争，原油市场的供给缺口将呈现持续性特征，避险资产则往往走出趋势性行情。
若当军事冲突演变为持续数年的长期化对峙，其经济影响将从短期供给冲击升级为全球经济变化，带来更深远的影响。以2022年2月爆发的俄乌冲突为例，战事在2022年中下旬进入长期化阶段后，欧美对俄实施多轮制裁，涵盖能源出口限制、金融制裁及资产冻结等全方位措施，同时倒逼欧洲能源供应结构发生剧烈调整，全球天然气、石油与粮食价格随之大幅波动。
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