牛策略 | 游资动向：商业航天持续走强

三大指数震荡走强，超4000只个股上涨，市场情绪明显回暖。预计全天成交不足2.5万亿，缩量。这表明上涨主要由抛压减弱驱动，增量资金入场意愿不足，反弹的持续性面临考验。

商业航天持续走强，航天发展涨停，乾照光电、信维通信等大涨，此前巨力索具等多股涨停

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商业航天

火箭

这是整个产业链的核心引擎，技术壁垒最高，市场弹性最大。焦点在于液体火箭及其可回收技术，这是降低发射成本的关键。

代表领域：

动力系统：如 航天动力、斯瑞新材。

箭体与总装：如航天晨光、中超控股。

推进剂：如九丰能源。

直接参与者：代表企业是正处于IPO进程的蓝箭航天，以及隶属于航天科技集团和航天科工集团的“国家队”。

卫星制造

这是产生火箭发射需求的直接来源。当前趋势正从单星定制向巨型星座的批量化生产转变。

代表领域：

卫星平台：如中国卫星、上海沪工。

核心部件：如航天电子、天银机电。

星座建设：核心是“千帆星座”等国家级计划，将拉动全产业链需求。

上游材料

这是受益于航天制造放量最具确定性的环节。无论是火箭还是卫星，都需要大量特种材料和精密部件。

代表领域：

特种材料：如斯瑞新材（覆盖多个环节）、隆华新材。

连接器、阀门等关键件：如富瑞特装、超捷股份。

地面设备

随着发射活动日益频繁，配套的检测、测控、通信服务等“后市场”将迎来增长。

代表领域：

检测与试验：如思科瑞、苏试试验。

测控通信：如上海瀚讯。

[证券通]李娜:A0330623100002

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