牛策略 | 【大涨解读】云计算：“AI通胀”继续传导，海外云计算龙头接连涨价，Clawdbot爆火还带动Agent爆发

一、行情

1月28日，云计算概念大涨，美利云一字涨停，网宿科技、欧陆通等涨超10%，首都在线等跟涨。

二、事件：海外云计算龙头相继涨价

1）谷歌云于1月27日宣布，自2026年5月起将正式上调全球数据传输服务价格，其中北美地区费率较当前水平提高约一倍。（界面新闻）

2）亚马逊云科技近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。（界面新闻）

3）Clawdbot爆火，国内云计算厂商优刻得、首都在线等相继上线相关服务。

三、机构解读

1）此次涨价一方面再次确认了全球AI算力需求端的高景气度，另外一方面从供给角度来看，AI云产业链资源稀缺性或日益凸显。（开源证券）

此外，涨价标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被彻底打破，一旦云服务商在某一服务上成功提价而未引起大规模客户流失，第二次、第三次涨价就会变得更容易。北美大型云厂商云业务保持快速发展态势，需求端的高景气度也成为价格提升的重要基础。伴随AI需求的增长，AI推理等需求整体提升，进而推动云厂商云业务收入持续提升。（国联民生）

2）AI Agent时代，对Infra的要求持续提升。据阿里云官方公众号，首先，需要大规模弹性的沙箱环境作为任务执行的基石；其次，要支持会话级状态保持与长时间运行，从而满足多轮推理与复杂任务编排的需求；同时，灵活的工具调用服务与强大的知识记忆能力，是其实现更高智能化水平与持续学习的关键。（国联民生）

3）2024年以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球云计算市场规模已达6929亿美元，同比增长20.3%。随着AI模型训练对IaaS需求的持续拉动，以及应用类模型服务在SaaS端的不断丰富与完善，全球云计算市场需求有望进一步提升，据中国信通院预计，到2030年市场规模有望接近2万亿美元。（中国信通院）

4）Clawdbot标志着AI产品形态从“场景级助手”迈向“系统级Agent平台”。Agent的加速落地不意味着传统软件被取代，而是作为智能执行中枢提升整体效率。更现实的产业趋势，是Agent成为软件的智能交互与自动化中枢，而传统SaaS与软件系统继续承担底层业务逻辑与数据基础设施的角色。在这一模式下，Agent更像是软件价值的放大器，而非颠覆者。随着Agent在企业运营、客户服务、数据分析、内容生产与流程自动化等领域逐步兑现效率红利，AI应用层公司有望从“技术叙事”迈入“收入与效率驱动”的新阶段，具备显著的中长期成长空间。（申万宏源）

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