有色金属延续活跃，湖南白银逼近涨停再创趋势新高，白银有色、西部黄金等跟涨
有色金属
贵金属
黄金、白银价格与美元指数、实际利率、全球避险情绪强相关。在宏观经济不确定性较高时，具有突出的防御和抗通胀属性。
黄金是绝对核心：紫金矿业、山东黄金、中金黄金 是市值和产量龙头，兼具资源储备与规模优势。赤峰黄金 增速较快，弹性较大。投资黄金股不仅是投资金价，更是投资公司的资源增储和成本控制能力。
白银的二元性：白银兼具贵金属和工业金属属性。其价格趋势通常跟随黄金，但波动更大。除了 白银有色、盛达资源 等矿业公司，其需求也与光伏（导电银浆）等工业领域挂钩。
基础工业金属
铜、铝、锌等价格与全球宏观经济（尤其是中国地产、基建、制造业）景气度高度同步，是典型的强周期品种。
铜——“铜博士”：被视作宏观经济的领先指标。新能源（电动车、光伏、风电）领域的用铜需求正在重塑其长期成长逻辑。紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业 是拥有全球顶级铜矿资源的巨头，是铜价上涨弹性的首选。铜陵有色、云南铜业 等冶炼加工企业也深度受益。
铝——轻量化之王：受益于汽车轻量化、光伏边框和特高压等新兴需求。中国铝业 是产业链一体化的龙头，从铝土矿到电解铝。云铝股份、神火股份 在电解铝环节优势明显。明泰铝业、南山铝业 等则在铝加工和高端产品（如电池箔、航空铝材）上有所建树。
锌、铅：传统上与镀锌钢板、蓄电池等需求相关，周期性显著。中金岭南、驰宏锌锗 是铅锌领域的核心企业。
小金属与能源金属
这类金属与特定的、高成长的产业趋势深度绑定，需求爆发性强，但价格波动也更为剧烈。
能源金属（钴、锂、镍）：直接挂钩新能源电池产业链，是过去几年最热门的赛道之一。华友钴业、洛阳钼业（持有刚果金钴矿）是钴业龙头。
战略小金属：它们是现代工业的“维生素”。
锗、镓：用于半导体、红外光学、光纤。云南锗业 是国内锗资源龙头。
钨、钼：用于高端合金、军工材料。厦门钨业、金钼股份 是行业主导者。
锡：用于焊料，受益于消费电子和光伏焊接需求。锡业股份 是全球锡业巨头。
锑：用于阻燃剂和光伏玻璃澄清剂。湖南黄金、华钰矿业 涉及锑资源。
稀土：作为关键战略资源，其逻辑独立且强大。
宏观避险（买黄金）
经济复苏（买铜铝）
产业趋势（买小金属）
对于黄金：紧盯美国CPI、美联储利率决议、美元指数。
对于铜铝：跟踪中国PMI、地产数据、电网投资额及全球库存（LME、上期所）。
对于小金属：研究下游特定产业（如光伏装机量、电动车销量）的供需数据。
[证券通]李娜:A0330623100002
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