成交量大幅萎缩26%，表明资金在观望，而跌停个股超60家，说明恐慌情绪仍在释放。
商业航天
海格通信、烽火通信一字跌停及权重股跌停。这已不是内部分化，而是板块整体的信任崩塌。尽管长期产业逻辑（如低轨星座组网、可回收火箭）依然存在，但短期情绪已彻底溃散。
AI应用
蓝色光标等核心标的暴跌，正被资金抛弃。
AI硬件
中际旭创等午后拉升并带动创业板翻红，说明市场仍认可 “AI算力” 这一核心底层逻辑。资金在应用端炒作破灭后，回流到更确定的硬件基础设施。
半导体
盘中轮动。
光伏、智能电网、智能驾驶
轮动，目前持续性有待观察。
智能电网
需求侧刚性拉动：新能源（光伏、风电）的大规模、不稳定并网，以及AI数据中心等巨量、高可靠的用电需求，正在倒逼传统电网进行智能化升级和灵活性改造。
政策与投资确定性：建设“新型电力系统”是国家战略，电网投资被明确为“逆周期”调节的重要抓手。
技术迭代与出海：行业正从“设备供应商”向“系统解决方案商”转型，并在特高压、智能电表等领域凭借技术和成本优势加速出海。
电网设备
电力系统的“骨架”与“神经系统”，投资的确定性来源于国家逆周期调节和新旧基建的更替。
核心驱动力是国内特高压等主干电网建设的持续投资和加速出海。同时，为消纳新能源和匹配AI算力中心（AIDC）等新需求，配网智能化和数字化是长期增长点。
关键公司：
特高压/主网：特变电工（变压器龙头）、国电南瑞（二次设备及调度龙头）、许继电气（直流核心设备）、平高电气（GIS开关龙头）、中国西电（一次设备核心）。
出海：思源电气（出海双龙头之一）、三星医疗（海外智能电表）、华明装备（分接开关细分龙头）。
智能化/数字化：四方股份（二次设备）、威胜信息（能源物联网）。
风电设备
核心定位：具备明确成长性的新能源核心赛道，当前处于“政策驱动复苏”与“产业链价值重分配”的关键期。
关键公司：
整机：金风科技（龙头，业绩率先修复）、明阳智能（海风优势）、东方电气（发电设备巨头）。
零部件：大金重工（海上塔筒/管桩，出口占比高）、东方电缆（海缆壁垒高）、海力风电（海上桩基）、天能重工（塔筒，业绩弹性大）。
电机
核心定位：工业与能源系统的“动力心脏”，受益于高效节能改造和新兴领域需求。
“高效节能替代” 的政策强制升级（如2025年高效节能电机占比提升超5个百分点）和下游新需求（新能源汽车、机器人、风电等）的拉动。
关键公司：
工业电机龙头：卧龙电驱（全球领先的工业电机制造商）、佳电股份（核电电机龙头）、江特电机（特种电机及锂电协同）。
细分/新兴领域：大洋电机（新能源汽车驱动电机）、鸣志电器（步进电机，布局机器人）、江苏雷利（微特电机）。
其他电源设备
面向未来高功率密度、新型用电场景的“能量转换中心”，增长爆发力最强。
AI数据中心（AIDC）的电源革命，其供电方案正向大功率、直流化（HVDC）、固态变压器（SST）迭代，催生了从电源主机、储能到核心增量零部件的全新需求。
关键公司：
AIDC电源与储能：阳光电源（光储全球龙头）、金盘科技（干式变压器全球龙头，直接受益AIDC需求）、麦格米特（电源解决方案）。
核心增量部件：良信股份（低压电器，切入AIDC供应链）。
壁垒高，但需等待市场情绪回暖及订单验证。
[证券通]李娜:A0330623100002
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