一、行情表现
1月5日，脑机接口板块开盘大涨。三博脑科（20CM）、岩山科技、创新医疗、南京熊猫等集体一字板，塞力医疗、盈趣科技、翔宇医疗（20CM）、荣泰健康、国际医学、爱朋医疗（20CM）、熵基科技（20CM）、麦澜德（20CM）、诚益通（20CM）、伟思医疗（20CM）、迈普医学（20CM）等集体涨停。
二、事件
1）2025年12月31日，马斯克在社交媒体宣布，其脑机接口公司“神经连接”将于2026年启动脑机接口设备“大规模生产”，并采用更精简的自动化外科手术流程，电极丝可直接穿过硬脑膜无需切除，目前全球已有12人植入该设备，累计使用时长超1.5万小时。
2）2026年1月4日，上海黄浦区印发相关措施，鼓励脑机接口企业申报国家及市级重点项目，给予最高200万元区级配套支持，同时对脑信号传感元件、脑机芯片等关键技术攻关按项目总投资30%给予最高200万元扶持。
3）2025年12月13日，西北工业大学牵头开发的两套太空专用小鼠无线植入式脑机接口微系统成功升空，完成国际首次太空环境下该类设备长期在轨离体验证，核心部件包括自研多通道柔性微电极等，运行稳定并持续回传数据。
三、机构解读
1）脑机接口作为“十五五”重点支持方向，当前政策、技术、临床、融资端全面突破。政策层面，国家医保局将其纳入医保和优先审批目录，湖北、浙江等多地明确收费细则，形成产品+支付商业闭环；技术端，侵入式、半侵入式、非侵入式多路径并行，国内企业在柔性电极、多通道系统等领域实现技术突破，部分产品性能对标国际龙头；融资端，2025年国内脑机接口领域完成近30起融资，总额超50亿元，多家企业推进上市进程。
从市场空间看，短期医疗场景需求明确，长期与AI、机器人融合有望打开万亿市场。产业链方面，上游聚焦电极、芯片等核心部件，中游涵盖信号采集与处理，下游延伸至医疗康复、消费电子等应用场景，关注非侵入式领域康复及消费产品落地企业，以及半侵入式、侵入式领域临床进展领先标的（方正证券）。
2）行业核心壁垒集中在电极、芯片和算法，国内企业在柔性电极生物相容性、脑电信号解码等方面已形成竞争优势。机构预测，2030年全球脑机接口市场规模有望达1470亿美元，2040年进一步增至3043亿美元，医疗健康领域率先放量，消费、工业等场景逐步拓展。产业链上游以电极、芯片为核心，中游涉及信号采集与处理系统，下游覆盖医疗康复、智能设备等应用，头部企业通过技术迭代和场景拓展有望实现业绩持续增长（中信建投）。
3）太空脑机接口试验的成功，标志着我国植入式脑机接口技术迈入“太空时代”，为深空探测中的航天员脑健康保障提供技术支撑，同时推动相关核心部件在极端环境下的可靠性验证，加速技术民用转化。政策端从国家到地方形成支持体系，医保支付落地解决商业化关键瓶颈，叠加海外龙头量产带来的行业景气度提升，板块估值有望持续修复（华福证券）。
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