牛策略 | 1231强势股脱水 | 中国第一、全球第四的DRAM厂商压哨发布招股说明书，产业链投资机会有哪些？

①半导体设备：公司已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商，产品覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X等主流系列，广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等领域。随着DRAM、NAND架构向3D化方向发展，对光刻机的依赖程度会有所降低，但会显著提升刻蚀、薄膜沉积设备相关需求，国产半导体设备厂商迎来契机。
②国内向量数据库龙头：与NV合作，向量/图/认知数据库均在完成双向适配，得到认可、卡位优秀；下一步或可共同探讨GPU直连方案，公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库，技术前瞻性和市场空间有目共睹。
③养猪：我国能繁母猪存栏量自2024年12月开始逐步去化。截至2025年11月末，我国能繁母猪存栏量达到3957万头，仍处历史相对高位，未来仍有去化空间。根据我国能繁母猪存栏量变化情况进行推算，预计2026年我国生猪出栏量有望逐步回落，生猪价格有望逐步回升，行业盈利也有望逐步回升。