牛策略 | 游资动向：东百集团涨超6%创新高,安记食品四连板

大消费延续活跃，东百集团涨超6%再创趋势新高安记食品四连板，百大集团逼近涨停，海欣食品等跟涨

零售

免税店
这是零售板块中与资本市场热点结合最紧密的领域。

绝对龙头：中国中免，其走势是整个板块的锚。

市场主线核心：海南发展、海汽集团。这两家公司是当前“海南自贸港”市场主线的核心标的，其股价驱动主要来自免税资产注入预期和离岛免税政策红利，已超越传统零售逻辑。

其他持牌运营商：如王府井等，拥有市内免税店预期，具备主题弹性。

全国性零售
以永辉超市、大商股份为代表，受社区团购、线上冲击深远。

区域性商业龙头

如重庆百货、合肥百货、银座股份等。

主题性机会
如益民集团、新世界、上海九百等，常因地方国企改革、资产重组或大型消费活动预期而出现阶段性主题行情。

当市场炒作 “海南自贸港” 时，优先从“免税店” 分类中寻找标的（海南发展、海汽集团），它们的股价弹性最大。

当出现 “社零数据超预期”、“消费促进政策” 等宏观信号时，可关注 全国性及区域性零售龙头，尤其是估值处于历史低位的公司。

当市场出现 “成渝经济圈”、“上海本地股重组” 等地域主题时，可快速从清单中定位相关省市的公司。

零售板块在当前市场中的角色更偏向 “价值发现” 和 “主题博弈” ，而非高增长驱动。

[证券通]李娜:A0330623100002

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