海南板块今天开盘即弱，科技线回流
人工智能硬件延续活跃，权重英维克涨超4%再创历史新高，麦格米特涨停，欧陆通、剑桥科技等大涨
商业航天开盘回流，再升科技反包涨停，航天工程触及二连板，超捷股份、神剑股份等水下翻红大涨
芯片概念延续活跃，创元科技、圣晖集成一字三连板，亚翔集成涨超6%再创趋势新高，权重中芯国际涨超3%，柏诚股份等跟涨
商业航天
火箭制造
这是目前市场关注的核心，尤其是 液体火箭，代表了可回收、低成本的前沿方向。
配套与发射：航天晨光（多领域配套）、国机精工（特种轴承）等。每次成功发射都可能成为短期催化剂。
卫星制造与运营
卫星互联网（如“千帆星座”）是商业航天实现商业价值的关键。
卫星平台：中国卫星（龙头，组装与总装）。
核心部件：涉及众多供应商，如航天电子（配套产品）、天银机电（星敏感器）等。
运营服务：中国卫通（国内卫星通信运营龙头）。
基石与支撑
“国家队”（航天科技集团与航天科工集团）是产业链的绝对基石，掌握核心技术和资产。如中国卫星、航天电子、航天动力等均属此列，订单确定性和技术安全性最高。
检测服务：如霍莱沃、思科瑞，属于“卖水人”，无论哪家技术路线成功，都需要经过严格测试，业绩增长相对稳健。
算力
数据经过计算、存储和传输后输出的能力。
计算芯片
这是整个算力链条的价值核心与技术制高点。
AI芯片/GPU：寒武纪（AI算力芯片）、海光信息（DCU协处理器）、景嘉微（国产GPU）。它们是AI服务器、智能计算的绝对核心，直接受益于大模型和AI应用爆发。
CPU：海光信息、龙芯中科。在信创和自主可控背景下，国产CPU是构建安全算力底座的基础。
边缘计算芯片：瑞芯微、全志科技。随着AI向终端渗透，这些应用于物联网、智能硬件的芯片需求正在增长。
存储芯片
AI对高带宽存储提出苛刻要求，HBM（高带宽内存） 成为当前最炙手可热的细分领域。
HBM产业链：太极实业（子公司海太半导体提供封测）、香农芯创（高端存储芯片分销）、雅克科技（前驱体材料）。
传统存储：兆易创新（NOR Flash龙头）、江波龙/佰维存储（模组厂商）作为行业景气度风向标。
光通信
数据中心内部和数据中心之间海量数据的传输，依赖于光通信网络。
光模块：中际旭创、新易盛是全球光模块龙头，800G等高速率产品是AI数据中心标配。
光芯片与器件：源杰科技（光芯片）、天孚通信（精密器件）是上游关键。
服务器与数据中心
这是算力硬件集成的最终形态，液冷技术因AI服务器功耗激增而成为焦点。
服务器：浪潮信息、中科曙光、工业富联是主要厂商。高新发展因收购华鲲振宇（华为系服务器）受到市场高度关注。
液冷温控：英维克、高澜股份、曙光数创（中科曙光子公司）是核心解决方案提供商。
“国资云”与算力租赁
在国家对数据安全和算力统筹的背景下，国资背景的云服务商成为重要力量，如深桑达A、云赛智联等。
芯片
AI算力
AI芯片/GPU：寒武纪（AI芯片设计）、景嘉微（国产GPU）、海光信息（CPU/DCU）。它们是AI服务器、数据中心算力的直接载体。
DPU：海光信息。数据处理专用芯片，在数据中心地位日益重要。
Chiplet先进封装：芯原股份（IP授权与设计服务）。这是提升芯片性能的关键路径。
关键“卡脖子”环节
CPU：中国长城、海光信息、龙芯中科。国产CPU三大路线代表，是信创和信息安全的基础。
FPGA：安路科技、紫光国微、复旦微电。可编程芯片，在通信、军工等领域至关重要，国产化率低。
EDA与设备材料：华大九天（EDA）、北方华创（设备）等公司。
行业景气度风向标
存储芯片：兆易创新（NOR Flash龙头）。存储芯片价格和供需是观察整个半导体周期的重要窗口。
模拟芯片：圣邦股份、韦尔股份（电源管理/图像传感器）。下游应用广泛，其业绩能反映消费电子、汽车等终端需求冷暖。
MCU：兆易创新、中颖电子。广泛应用于各类控制场景，是物联网、汽车电子的基础部件。
[证券通]李娜:A0330623100002
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