牛策略 | 游资动向：是持续涌入半导体，还是回流海南核心龙头？

负反馈
下跌家数多，分化大
无主线

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指数红盘

轮动试错

半导体
这是今天资金切换最明确的方向。圣晖集成、亚翔集成成功晋级2连板并创历史新高，美埃科技20cm涨停。其背后的核心逻辑是AI算力推动全球半导体设备销售创历史新高，以及国产替代的确定性。

锂电池
板块走强有直接催化剂。碳酸锂期货价格大涨，同时产业链上游材料（如六氟磷酸锂、VC添加剂）因供需缺口出现涨价，带动了天际股份、多氟多等相关个股涨停。

海南
龙头海南发展、海汽集团依然一字封死3连板，显示出核心龙头的强度。但正如昨天所料，后排跟风的凯撒旅业等已冲高回落，板块进入“去弱留强”的淘汰赛阶段。

商业航天
神剑股份勉强回封4连板，但板块权重中国卫星大幅回落，航天机电跌停，形成了一个教科书式的高位退潮信号。这说明旧热点资金正在集体撤离。

海峡两岸
作为海南主线的地域延伸，合兴包装2连板，但鹭燕医药炸板，显示其强度有限，更多是资金的情绪套利。

人工智能硬件
英维克创历史新高，显示以液冷、光模块为代表的AI基础设施仍是资金长期布局的方向，与半导体设备逻辑一脉相承。

密切关注从海南后排和商业航天流出的资金，是持续涌入半导体、锂电池，还是回流海南核心龙头。半导体设备的持续性将是关键。

可继续关注无法轻易上车的海南绝对龙头，以及新崛起的半导体设备、锂电池龙头股的趋势性机会。

对于海峡两岸、消费等支线，只宜低吸，不宜追高。

坚决远离已出现明显退潮信号的板块（如商业航天）中非龙头个股，以及所有板块中跟风乏力、高位滞涨的个股。

光刻机

整机与资本载体：上海微电子的研发进展是总开关，其重要股东张江高科是资本市场参与的核心纽带。

三大核心子系统：光源（波长光电、茂莱光学）、光学（奥普光电、赛微电子）和控制系统（电科数字）的突破是关键。

已获认证的配套商：例如为产业链提供洁净设备的美埃科技（今日20cm涨停），提供精密结构件的富创精密、新莱应材等。

今日圣晖集成、亚翔集成（洁净室工程）与美埃科技（洁净设备）联动走强。后续可密切关注资金是否会进一步向光源、光学等更核心的部件公司流动。

[证券通]李娜:A0330623100002

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