负反馈
分化严重
上涨家数：3500家下跌
无主线
正反馈
指数：全红，大盘强
量能：放量
海南
海南发展、海汽集团大单一字封死3连板，是市场仅存的、无分歧的强度所在，牢牢锁定最强试错地位。
凯撒旅业等跟风股冲高回落，是危险信号。这表明市场已无力支撑板块全面上涨，行情正从昨天“板块狂欢”进入 “龙头博弈” 的残酷淘汰赛。这个题材的持续性弱，一日游的强转弱。
商业航天
神剑股份反复烂板、中国卫星回落、航天机电触及跌停，构成了一个完整的高位退潮信号链。
芯片（海峡两岸）
成为资金切换的主要方向，圣晖集成、亚翔集成2连板。但这更多是 “海南买不到，退而求其次” 的选择，其强度与凝聚力无法与海南初期相比。海南今天强转弱，他也是跟风，不要太格局
海峡两岸
盘中脉冲，属于海南主线的情绪扩散，持续性存疑。
一边是最高标神剑股份在挣扎回封，另一边是浙江世宝、再升科技等中位股大幅回落。这显示活跃资金只愿聚焦最高位个股进行最极致的博弈，对其他题材的容错率降至冰点。有抱团高标的迹象，对情绪来说，这种博弈明显是退潮期，所以今天是大盘股维稳的情绪退潮。涨潮退潮，没有持续性，涨潮后回落，退潮后反弹，最近的行情，真的是向上向下都没有持续性。震荡分歧行情，主要是旧主线人工智能高位盘顶，新的题材高位股又老是吸引资金抱团回流。旧主线还有前期人气龙能走的 那么强，没有明显的负反馈，来来回回回流，这种超预期的强证明资金并不是真正看好现在的一些试错，所以资金迟迟不蜂拥而至，只是一日游加速后就套利分化。很多高标现在是超预期的强，有强转弱后补跌的风险
观察海南发展、海汽集团的封单是否稳固。若开板，是“爆量接受市场考验”还是“见顶信号”，将决定整个题材乃至市场的情绪。
从海南后排和商业航天流出的资金，是选择回流芯片，还是挖掘海南内部新的细分方向（如调整后的海马汽车、海南矿业），或是进入其他低位板块？
神剑股份的结局将直接影响所有高位连板股的溢价空间。若强势断板，需警惕高位股的集体补跌风险。
将注意力集中在 海南板块的核心龙头 上。后排跟风股的博弈性价比已急剧下降。对于龙头，可耐心等待可能的开板分歧换手低吸机会；对于板块内独立逻辑的个股，可观察其在市场分歧后的低吸机会，而非追高。
在试错题材分歧未明朗前，应严格规避中高位股及跟风脉冲题材，市场容错率极低。
半导体
设计与准备
设计软件EDA（如华大九天，是画图纸的工具）、
设计平台IP（如芯原股份，是现成的功能模块）
制造
设备：如刻蚀机（中微公司）、沉积设备（拓荆科技）、清洗设备（盛美上海）等，是建设芯片的“施工队”。
材料：如光刻胶、硅片、电子特气等，是施工所需的“原材料”。
代工：中芯国际、华虹公司等，是拥有生产线并负责生产的“建筑总包”。
封测：长电科技、通富微电等，负责芯片的“封装装修和质检”，其中Chiplet（先进封装） 是当前提升性能的关键技术。
应用与延伸：包括各类具体的电子元器件（如IGBT、MOSFET）和保障生产的洁净室工程等。
[证券通]李娜:A0330623100002
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