牛策略 | 注意节奏！

最近我一直跟大家强调的是，商业航天依旧是当下的主线；

从周一周二的调整就开始说了，到周三周四周五行业航天几乎都是在全线反弹，虽然盘中也有分歧，但连续的上涨，只要不是追涨进去的，怎样玩其实都是开心的；

关于商业航天，周末可能还会有消息刺激，据目前市场的消息来说，长征十二甲有可能是在周末或者周一发射，如果发射回收成功，这对于商业航天来说，无疑又会引来一波上涨；

之前商业航天+算力市场炒作了一波，在今天早盘的时候特朗普突然出来说，要在2028年在月球和轨道上部署核反应堆；文件当中强调，要加强太空安全，支持商业航天发展，并重申美国在全球太空竞争中保持领先地位的目标；之前不管是半导体行情还是AI行业，好像只要有竞争了，那么板块就一定会涨的很好，各种国产替代出来了，而当下看川普的意思是，好像也要在太空领域跟我们竞争；从11月份的的数据来看， SpaceX 已累计发射超 10,000 颗卫星，占全球轨道卫星总数 (约 15,398 颗) 的 65% 以上；而我们以约 1,065 颗卫星位居全球第二，正加速追赶，特别是在星网 GW 等低轨星座领域；在发射卫星领域来说，我们是处于远远落后的态势，为什么会落后，核心原因就是运力成本；如果一旦我们运力成本下降了，那么卫星送上天的频率就会逐步高起来，要知道以前的卫星大多数都是军工为主，但以后民用卫星也会越来越多；所以这里面将会催生出商业航天另一个产业链，那就是卫星产业链；这里给大家梳理了一批相关卫星产业链的一些标的，你们可以参考一下！

卫星制造领域重点 A 股公司呈现 “国家队主导 + 民企专精” 格局，可分为三大梯队：

第一梯队(重点制造与芯片)：

• 中国卫星：整星制造行业前排，产能扩张+ 订单爆满，2026 年产能达 1000 颗，业绩拐点已现
• 铖昌科技：T/R 芯片技术垄断，毛利率超 65%，业绩增速 300%+，GW 星座核心受益者
• 臻镭科技：宇航芯片平台型企业，全链条布局，G60 星链独家供应商，高毛利可持续

第二梯队(关键部件与系统)：

• 天银机电：星敏感器“隐形冠军”，市占率 80%+，单颗卫星价值 20-50 万元，订单充足
• 航天电子：载荷系统前排，相控阵天线和激光通信技术全球领先，受益星间链路建设
• 华力创通：卫星通信终端与芯片双轮驱动，手机直连卫星技术商业化重点标的

第三梯队(通信服务与应用)：

• 通宇通讯：全产业链布局稀缺标的，三大星座订单在手，地面站设备全球竞争力强
• 航天宏图/ 中科星图：遥感应用领域双璧，数据服务变现能力强，受益卫星发射密度提升

  

日本在今天宣布加息，加息了25个基点，这算是符合市场预期；在之前的市场预期中，也是说要加25个基点，所以在当下的市场算是没有什么太大的；指数今天强势，个股也出现了普涨，但在个股上涨的时候，我却并没有看到亮眼的题材出来表现，反而是在指数拉升的时候互联网金融涨势比较好；当下的指数和板块有点背离的感觉，只要指数拉升，商业航天就往下掉，而科技股就跟着冲，这种感觉说不出来，反正总觉得有点怪怪的；在当下的缩量市场中，每一次市场拉升，我觉得应该都是一次高抛的机会，毕竟当下并不具备持续大涨的空间；整体上来看，不管是板块还是个股，只要拉升，这里都可以找机会减点仓，市场反弹不会一蹴而就，反而比较容易出现缓慢拉升；题材上，这里依旧是看好商业航天，商业航天在政策的指导下，大概率会成为春季行情的主线，所以这里面会有反复炒作的空间，大家记得持续跟踪即可！

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