大家早上壕！
先看海外要闻：
甲骨文重燃AI担忧压垮美股，收盘标普500跌幅1.16%，道指跌幅0.47%，报47885.97点。纳指跌幅1.81%。
英伟达跌近4%，甲骨文跌超5%，CoreWeave跌超7%。特斯拉跌超4%，告别纪录高位。被华纳董事会拒绝收购的派拉蒙跌超5%。创今年最大IPO的Medline涨41%。美光绩后一度涨逾6%。
纳斯达克金龙中国指数高开低走，收跌0.73%，健永生技收跌81%，叮咚买菜涨超23%，美华创富涨约144%。
美元结束两连跌，走出逾两个月低位。英国CPI后央行年内降息预期升温，英债反弹，英镑刷新一周低位。加密货币美股早盘冲高回落，比特币盘中较日高跌超5%、跌破8.6万美元，以太坊一度较日高跌近8%。
黄金盘中涨超1%、逼近逾七周高位；期银盘中涨超6%创新高。地缘风险加剧，原油扭转四连跌、盘中涨超2%，脱离四年低位。
甲骨文百亿美元数据中心融资受阻，Blue Owl退出，公司称交易仍按计划进行。
马斯克：xAI最早2026年实现AGI，公司挺过未来两三年将战胜对手。
谷歌发布更高效Gemini 3 Flash，App默认模型，上线即加持搜索。
谷歌宣布“追日者”计划，2027年拟在太空部署AI数据中心。
OpenAI和谷歌通过免费赠品争夺印度用户和训练数据。
国内重大事件汇总：
1、国家发改委等六部门关于发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》：鼓励和引导行业企业结合实际和长远发展，对项目实施改造升级。对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目，推动清洁高效利用水平应提尽提，力争达到标杆水平。
2、工信部部长李乐成会见美国超威半导体公司董事会主席兼首席执行官苏姿丰，双方就加强数字经济、人工智能领域合作等议题进行交流。
3、上海即将推出支持游戏电竞产业发展十条举措。
4、我国侵入式脑机接口临床试验新突破，实现三维物理世界操控与交互。
5、全球最大，我国新一代人造太阳核心动力源研制成功。
6、钨粉价格突破100万元/吨。
7、中金合并东兴、信达方案落地：换股价定为36.91元/股。
8、AI大模型”第一股”争夺战打响，MiniMax和智谱AI同传通过港交所聆讯。
9、《阿凡达3》预售票房达7000万。
今日券商策略前瞻：
方正证券表示，A股Q4“结账季”博弈是常态，本轮调整也符合历史上牛市“春季躁动”前的回调规律。而当下美联储降息落地、AI叙事并未边际恶化、以及年末资金再度入场抢筹，A股已止跌企稳。中央经济工作会议胜利召开后，市场再度进入政策、数据的真空期，春季行情的布局窗口已经打开。
今日题材方面：
1、煤炭 | 18日内盘期货夜市迎来强势上涨，焦煤合约收涨4.90%，焦炭合约收涨3.65%，煤焦产业链相关品种同步走强。机构普遍认为，此次煤焦期货大幅上涨，是市场对2026年行业供需平衡重构的提前反应，凸显行业“韧性”特征。
点评：长江证券表示，2026年煤炭市场整体将呈现“淡季宽松、旺季偏紧”格局，全年供需基本平衡且略有宽松。短期供暖需求与寒潮天气或推动价格阶段性冲高，中长期行业集中度提升与政策管控将增强供应弹性，避免价格大起大落。信达证券认为，煤炭作为能源安全“压舱石”的作用短期内仍不可替代，极端天气下煤电的可控性仍是电网安全的重要保障。行业转型加速背景下，煤电“三改联动”与“煤电与新能源联营”模式将开辟发展新路径，优质产能企业有望持续受益。
2、人工智能 | 据腾讯新闻《一线》12月17日报道，“AI六小龙”中的MiniMax和智谱AI，均于本周初获得中国证监会备案，并参与了港交所的上市聆讯。若进程顺利，两家企业有望陆续登陆港股，争夺“全球大模型第一股”头衔。此次双巨头同步推进上市进程，较市场预期节奏显著加快。MiniMax已确定2026年1月的上市时间窗口，成为内地企业赴港上市“报备制”新政以来过聆讯速度最快的案例之一。行业层面，国产大模型商业化已形成实质性突破，MiniMax旗下出海产品talkie实现数千万美元量级收入，成为国内收入规模领先的AI陪伴类应用。
点评：这一事件标志着国产大模型行业从技术研发阶段正式迈入资本兑现期，将重塑全球AI赛道的竞争格局与估值体系。中信建投证券表示，国产大模型企业加速上市，将形成“融资-研发-商业化”的正向循环，推动多模态技术与垂直场景应用深度融合。当前AI Agent与AI视频已进入落地元年，C端应用收入突破与B端政企订单落地形成双重增长引擎。
3、变压器 | 据证券时报报道，美国市场“缺电”制约AI算力扩张。缺电，最为紧张的以变压器为主。当前美国市场变压器交货周期从以往的30-60周飙升至115-130周，大型变压器更是达到2.3-4年。需求紧张，但产能落地较慢，需要2年左右的周期，美国变压器荒蔓延。
点评：北美缺电是AI发展下的明确趋势，据机构测算，26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口，整体电力系统的影响会显著加剧，相关缺电信号预计将持续强化。解决缺电问题需要加快电源及电网建设，变压器和高压直流电源（HVDC&SST）未来需求高增具备支撑。机构预测，北美未来变压器需求年化增长达30%。北美变压器持续短缺背景下，中国变压器公司凭借完整产业链、成本优势及UL/CSA认证突破，有望填补缺口，龙头公司出海订单望高增长。
4、磷化工 | 据上证报报道，近日，湖北省多城出现空气污染过程，部分城市达重度污染，导致多家化工企业停产、减产、限产。湖北作为国内磷化工产业核心区，其开工受限将对新能源电池关键上游材料——工业一铵、净化湿法磷酸、磷酸铁（锂）的供给产生直接影响。
点评：研究机构认为，当前，磷化工终端磷酸铁锂需求向好，叠加电力成本上涨，多数磷化工产品涨价。磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理难度高或导致磷矿石供给增量低于预期，价格中枢有望保持高位；下游磷化工产品格局持续优化助力企业保持经营稳健，加上多数企业收敛磷酸铁（锂）等资本开支，2025年以来磷酸铁（锂）产业链景气有所修复，在经营业绩稳健、经营性现金流充足基础上，企业现金分红动力进一步提升，看好“采、选、加”一体化的磷化工企业壁垒稳固。
今日无新股申购。
再来看上市公司公告精华：
2、万隆光电：拟购买中控信息100%股份，股票复牌。中控信息是一家国内领先的基础设施数智化服务商，为城市交通、轨道交通、公路交通、水环境、建筑智能体等基础设施领域客户提供数智化技术与产品服务。
3、普路通：拟购买乐其开曼100%股份及杭州乐麦8.26%股权，股票复牌。
4、中国中冶：拟回购10亿元-20亿元公司股份。
5、小崧股份：控股股东拟转让9.25%股份。
6、锦富技术：子公司常熟明利嘉金属制品有限公司产品为冷板式液冷模组核心部件，主要用于B系列芯片对应的HGX类服务器结构。目前公司产能已全线排满，并完成了新一轮扩产，预计春节前可以投产。公司已参与Rubin Ultra相关前期测试与送样工作，并获得小量订单用于客户的试产验证。
7、深城交：拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用等项目。
8、北汽蓝谷：未来计划在中高端品牌持续布局L3车型，部分L3车型产品目前正处于开发阶段。
9、博纳影业：公司储备了多部电影和剧集项目，涵盖喜剧、历史、动作等丰富题材，包括主旋律大片《四渡》《克什米尔公主号》等大制作电影，以及《她杀》《村超》《蛮荒禁地》等多元类型电影。
10、中国中免：拟出资1.02亿元与上海机场共同投资设立免税合资公司。
11、协创数据：公司近日与广州开发区管委会签署了《光芯片、光模块研发和生产建设项目合作协议书》。公司将在广州开发区，投资光芯片、光模块研发和生产建设项目，主要从事利用自主芯片研发超低功耗光模块，适配AI算力中心、超算中心等高端场景业务。
12、中国中车：公司及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，风电和储能设备销售合同约166.5亿元。
13、神工股份：公司大直径硅材料的制成品硅零部件，主要应用于存储芯片制造厂的刻蚀环节，开工率越高，使用量越大。公司是上游材料及零部件供应商，如果下游终端存储芯片制造厂的开工率提升乃至资本开支增加带来新的需求，一般需要约1-2个季度传导到公司。本月初开始，公司已经与日本、韩国客户接洽新订单。
14、杰瑞股份：与西门子等燃气轮机厂商建立了长期稳定的合作关系。
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