牛策略 | 反弹龙头+国家队重仓，走势犀利，锂矿最具潜力六家企业

锂矿今天爆发，这个行业领域最具潜力的六家公司，此板块牛股辈出，未来大有可为。
随着新能源汽车与储能行业的持续扩张，锂资源作为核心原材料需求稳步提升。2025年以来，碳酸锂价格逐步企稳回升，具备优质资源储备、低成本产能及明确扩产计划的锂矿企业更具成长潜力。
第六家、赣锋锂业——全球锂生态龙头
作为全产业链布局的领跑者，赣锋锂业的核心优势体现在全球资源整合与产业协同能力上。公司在阿根廷、澳大利亚等地拥有多处优质锂资源，其盐湖权益产能达4万吨LCE/年，Mount Marion锂矿年供应权益锂精矿114万吨，资源自给率超50%。
产业链方面，业务已贯穿“锂资源-锂盐-锂电池-回收”全环节，固态电池研发处于行业领先地位，半固态电池已配套东风E70车型，为未来增长打开空间。产能规划上，2025年阿根廷盐湖一期产能满产，2026年总产能有望突破20万吨LCE。业绩层面，2025年前三季度已实现扭亏为盈，归母净利润2552万元，随着锂价上涨及产能释放，盈利弹性将进一步凸显。
第五家、天齐锂业——全球硬岩锂矿标杆
天齐锂业凭借控股全球最大硬岩锂矿——澳大利亚格林布什锂矿，确立了行业资源优势。该矿山锂资源量达2.1亿吨，氧化锂品位2.1%，年产能162万吨锂精矿，全球占比超30%，且生产成本仅300美元/吨，成本优势显著。
锂盐加工端，江苏张家港3万吨电池级氢氧化锂项目已投产，产品纯度超99.95%，长期绑定LG化学、宁德时代等头部客户，溢价能力突出。2024年完成海外债务重组后，财务压力大幅缓解，利润释放空间打开。2025年前三季度归母净利润1.8亿元，同比成功扭亏，随着格林布什产能满产及锂价回升，盈利将持续改善。
第四家、盐湖股份——盐湖提锂成本王者
依托察尔汗盐湖的优质资源，盐湖股份构建了难以复制的成本护城河。该盐湖锂储量达1204万吨LCE，公司采用先进吸附法提锂技术，碳酸锂完全成本仅3.5-4万元/吨，远低于行业平均的5-6万元/吨，毛利率超70%。
产能方面，4万吨锂盐项目于2025年9月投料试车，当年碳酸锂产量预计达3000吨，2026年将提升至1万吨，远期规划2030年形成20万吨产能。独特的钾锂协同模式为其提供了稳定现金流，钾肥年产能500万吨，有效反哺锂盐业务扩张，抗周期能力极强。2025年前三季度归母净利润45.03亿元，同比增长43.34%，锂盐业务已成为重要增长引擎。
第三家、雅化集团——锂盐产能扩张先锋
雅化集团以锂盐生产为核心，形成“民爆+锂产业”双轮驱动格局，在锂盐领域尤其擅长电池级氢氧化锂生产，产品品质优于国家标准，是特斯拉、LGES、宁德时代等头部企业的核心供应商，2025年上半年锂业务头部客户营收占比达91%。
资源保障上，通过自控矿与外购矿结合的模式降低风险，津巴布韦卡玛蒂维锂矿的锂精矿已批量用于生产，提升了自给率。产能扩张是其核心看点，现有锂盐综合设计产能9.9万吨，雅安3万吨高等级锂盐生产线预计2025年底调试完成，届时总产能将冲刺13万吨。2025年第三季度归母净利润4.8亿元，同比增长18%，销量创下单季度新高，成长动能充足。
第二家、盛新锂能——全产业链协同标的
盛新锂能专注于锂矿采选至锂盐加工的全产业链布局，资源自给能力较强。公司拥有多处锂矿权益，其中锂辉石矿资源为锂盐生产提供稳定原料，105万吨/年采矿与45万吨/年选矿产能，可满足2万吨锂盐生产需求，锂盐成本较外购矿企业低1-2万元/吨。
当前锂盐总产能折LCE约6-7万吨，规划2025年提升至11万吨，四川及印尼项目正在稳步推进。业务延伸方面，正负极材料产线处于规划中，未来将进一步完善产业链布局。2025年第三季度实现营业收入35亿元，同比增长15%，归母净利润5.2亿元，同比增长20%，在锂价回升周期中展现出较强的盈利弹性。
最后一家：稀缺资源价值核心竞争力强，为国内唯一低镁锂比盐湖，具备天然竞争优势，2026年业绩反转确定，三年大底后，目前股价刚拐头向上。
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投资顾问：曹文，编号：A0330625090002
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