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华泰证券指出，全固态电池当前产业化重心已从“材料科学”转向“生产工程”，预计有望在2027-2030年实现放量，梳理出了5个确定性最高、价值量弹性最大的方向。
1）全固态电池设备有望从27年开始放量
凭借着固态电解质完全替代电解液，全固态电池在安全与能量密度上具备颠覆性优势。
当前产业化重心已从“材料科学”转向“生产工程”，设备成为其优势能否兑现的关键。
与材料相比，设备可兼容不同技术路线，能见度更高。随着国内外产业化目标逐渐聚焦，半固态电池设备有望在2026年实现放量，而全固态电池设备有望在2027-2030年实现放量。
2）2030年全固态电池设备市场空间或达277亿
不同下游对全固态电池的需求具有差异性，
其中新能源汽车领域高端车型对安全性与续航里程有较强需求；
储能领域对电芯成本与循环次数要求较高，短期内需求有限；
具身智能、eVTOL、3C及其他领域由于体积限制，对能量密度要求更高，叠加用户体验升级等因素，成为全固态电池商业化落地的试验田，渗透率有望在30年率先突破10%。
预测26-30年全固态电池需求量为3/10/35/74/145GWh，每年新增全固态电池需求量预计为3/7/25/39/71GWh；
考虑稼动率、良率等因素影响，26-30年每年新增产能预计为6/12/39/58/92GWh，对应设备市场空间为28/55/156/202/277亿元，2026–2030年CAGR近80%。
3）聚焦“干-胶-叠-压-压”，关注新增/升级带来的设备增量，对标5大投资方向
全固态电池设备变化聚焦干（干法电极）、胶（胶框印刷）、叠（无隔膜叠片）、压（等静压、高压化成分容）五大环节。
①干法电极：降成本、降能耗、提升能量密度，与硫化物路线绑定。对标：宏工科技、纳科诺尔、曼恩斯特。
②胶框印刷：用于极片绝缘与防潮，新增激光制痕、胶框打印等设备。对标：利元亨、德龙激光、松井股份。
③无隔膜叠片：电解质脆性驱使叠片替代卷绕，单片叠片带动精度提升。对标：先导智能、利元亨。
研报来源：华泰证券，倪正洋，S0570522100004，全固态电池设备投资的五条主线。2025年12月14日
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