大家早上壕！
先看海外要闻：
上周五，AI担忧加剧压垮美股，纳指收跌近2%、标普跌超1%，道指跌落纪录高位，全周仍涨超1%。
芯片和AI股重挫，英伟达跌超3%、领跌科技巨头，芯片指数跌超5%，博通业绩电话会后跌11%，传出数据中心延期的甲骨文跌4.5%、财报后两日跌近15%；特斯拉逆市反弹近3%；大麻股高涨，Canopy Growth涨54%。
纳斯达克金龙中国指数收跌0.30%，九紫新能收跌超52%，阿特斯跌10%，大全新能源跌超6%，逸仙电商涨超11%。
长期美债跌，十年期美债收益率逼近三个月高位。美元指数暂别近八周低位，连跌三周；离岸人民币失守7.05、跌离14个月高位、但全周涨超百点；加密货币齐跌，比特币盘中跌近4%，以太坊一度跌超6%。
黄金连创逾七周新高，盘中涨近2%后曾转跌；银铜创新高后跳水，期银一度跌超5%，伦铜跌3%、全周转跌；原油两连跌、全周回落超4%，美油收创七个月新低。
AI担忧雪上加霜，甲骨文被爆部分数据中心推迟至2028年竣工，甲骨文CDS升至2009年来最高；甲骨文否认消息，称所有合约数据中心均未出现延误；证券文件披露甲骨文截至11月三个月内达成1500亿美元数据中心租约。
英伟达将举办一场电力主题闭门峰会。
国内重大事件汇总：
1、中国多部委响应中央经济工作会议，央行：灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具；发改委：提振消费要出实招出新招，综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能；商务部等三部门：加强商务和金融协同，更大力度提振消费；财政部：用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债，推动投资止跌回稳。
2、商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》。
3、全国发展和改革工作会议12日至13日在北京召开。
4、中国11月新增社融2.49万亿元，新增人民币贷款3900亿元，M2-M1剪刀差扩大。央行：继续实施适度宽松的货币政策，加快推进金融供给侧结构性改革。
5、国家发改委：综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能，深化拓展“人工智能+”行动。
6、财政部：明年要保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设、“两新”工作。
7、中国经济年会：明年要扩大绿电应用，加快新型能源体系建设。
8、国家医保局：力争全国2026年基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。
9、中国光伏行业协会：“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，实行“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行。
10、茅台据称近期将推出控量政策，周六飞天茅台酒价一日跳涨四次，涨至1580元/瓶。
11、多家上市公司拟对磷酸铁锂产品提价。
12、宇树首发人形机器人App Store，复杂动作“即下即用”。
一周A股策略前瞻：
兴证策略张启尧团队称，本周，国内外两件大事——美联储议息会议、中央经济工作会议相继落地，明年国内外政策基调进一步明确。其释放的“海外偏宽松，国内偏积极、偏呵护”的政策组合，奠定了有利于风险资产演绎的良好环境，跨年行情有望在寻找共识的过程中逐步展开。
国泰海通方奕团队指出，在交易层面，保收益降仓位已步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已开始。
中泰策略徐驰团队称，短期内，国内政策或缺乏超预期刺激，叠加年底市场资金的谨慎偏好，A股市场预计以震荡为主。
东财策略陈果团队也指出，留意外部扰动因素，耐心伺机布局，把握科技与周期双主线。下周即将到来的“超级数据周”，在经历了10月数据缺失的盲飞期后，11月CPI和就业数据将成为验证宽松政策效果及通胀反弹风险的首份关键报告。综合看，美股短期波动或仍将维持高位，对A股风险偏好可能带来扰动。
今日题材方面：
1、数字人民币 | 12月14日，商务部发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，《通知》提出3方面11条政策措施。通知提出，加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能。根据客户还款能力和信用情况，合理确定贷款发放比例、期限和利率，落实好个人消费贷款额度、期限、利率差异化政策，加快推动个人消费贷款业务发展。适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。值得注意的是，此次通知还提到鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效。
点评：华创证券认为，目前人民币已体现上述特征，并具备持续提升优势地位的潜质。而根据央行表态，意味着未来数字人民币的定位和功能有望从M0逐步升级至M1、M2。从产业链上来看，华创证券认为，目前推广使用数字人民币的外部条件已经具备，对于数字人民币的定位和基础设施建设都将升级。
2、电力 | 据市场消息，英伟达将在加州圣克拉拉总部举办一场电力主题闭门峰会，核心议题直指AI时代日益严峻的数据中心电力短缺困局，参会者涵盖电力及电气工程领域初创公司高管，共同探讨技术与方案层面的破局路径。从行业背景来看，英伟达CEO黄仁勋此前已明确预警“AI算力爆发将引发严峻能源危机”，美国本土电力短缺已成为制约其AI业务扩张的核心瓶颈。而早在此前发布的800Vdc白皮书中，英伟达已提出高压供电方案来提升数据中心能源利用效率，此次峰会则是从技术构想走向产业协同落地的关键一步。
点评：华鑫证券认为，北美地区AI数据中心的电力供应缺口已逐步显性化，当地高压电力设备供应持续短缺，这为国产具备技术储备的电力设备企业打开了北美市场的突破性机遇，行业近期已出现国产设备商切入北美供应链的早期信号。国投证券表示，从成长逻辑来看，AI算力的指数级增长将带动数据中心电力配套设施的刚性需求，而高压化、高效化是核心技术发展趋势，800Vdc供电方案有望成为新一代数据中心的标配。
3、光伏 | 近日，中国光伏行业协会在官方微信公众号发文称，北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，这一举措被业内视为破解光伏行业“内卷式”恶性竞争的关键。该平台创新采用“两条腿走路”模式，通过“承债式收购+弹性封存压产能”双轨运行，依托“政府引导+行业协同+市场化并购”的路径，从产业链源头的多晶硅环节切入，整治行业恶性竞争。在金融层面，平台将承接数百亿元级潜在债务，既能化解银行与供应商的债务危机，也能推动多晶硅价格回归合理区间，助力全产业链恢复“造血”功能。
点评：从行业背景来看，当前光伏行业产能过剩引发的低价竞争已制约行业发展。据江海证券数据，11月国内多晶硅产量约11.49万吨，环比大幅减少15.9%，通威、协鑫等头部企业计划内减产或检修是减量主因；12月国内多晶硅产量预计维持在12万吨以内，而下游硅片、电池片等环节因高库存和终端需求不足，还将进一步加大减产幅度，行业供需矛盾仍存。此次整合平台落地，相比此前行业自发的减产举措，新增了市场化、法治化的产能整合机制，以及债务承接的金融纾困功能，为行业供给侧改革提供了新路径。
4、大消费 | 据中证报报道，商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》。其中提到，扩大县域消费，配合“新大集、新服务、新消费”县域商业消费季等活动提供信贷支持。升级农村消费，促进农特产品销售，向农产品产销大会等服务乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务。支持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心等新建改造项目融资需求，更好满足冷链物流设施等项目信贷需求。
点评：中证报指出，提振消费的措施中首次提到扩大县域消费升级农村消费。作为我国消费体系的重要组成部分，县域商业、农村消费市场蕴含着巨大的增长空间。据国家统计局数据，2024年乡村消费品零售额达66729亿元，增长4.3%，增速快于城镇。县乡消费市场规模持续扩大，包含镇区和乡村地区的县乡消费品零售额占社会消费品零售总额的比重为38.8%，比上年提高0.4个百分点。
今日有1只新股申购：
健信超导：科创板，申购价格18.58元/股，顶格申购需配市值10万元，公司主要从事医用磁共振成像(MRI)设备核心部件的研产销，主要产品包括超导磁体永磁体和梯度线圈等，是全球最大的医用 MRI超导磁体第三方独立供应商。
再来看上市公司公告精华：
1、摩尔线程：拟使用75亿元闲置募集资金进行现金管理。
2、芯原股份终止收购芯来智融，拟联合增资9.4亿收购逐点半导体。
3、恩捷股份：拟购买中科华联100%股份，后者是专业研发湿法锂离子电池隔膜整套生产装备、其他薄膜等高分子材料生产设备及隔膜制品的高新技术企业，股票复牌。
4、新凤鸣：投资2.8亿美元在埃及建设36万吨功能性纤维项目。
5、天顺风能：拟定增19.5亿元，用于长风新能源装备制造基地扩建项目、天顺（射阳）风电海工智造项目（二期） 、天顺（阳江）重型风电海工装备智能制造项目（一期）、阳江港吉树作业区#J8泊位码头工程项目、特种运输船舶购置项目。
6、雷赛智能：拟定增募资不超过11.44亿元，用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目等。
7、国电电力：控股公司拟投建国能谏壁八期2×100万千瓦扩建项目，总投资72.18亿元。
8、天康生物：拟以现金12.75亿元收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%股权。
9、赛意信息：收到国家主管部门下发的《关于智能制造系统和机器人国家科技重大专项立项的通知》，公司牵头申报的基于模型仿真的智能排程软件科技攻关项目已获正式批复立项。
10、九安医疗：美国子公司甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测家用试剂盒获FDA上市前通知。
11、嘉泽新能：拟投建两个风电项目，装机容量共计450MW总投资约23.66亿元。
12、君实生物：JS212临床试验获FDA批准，主要用于晚期恶性实体瘤的治疗。
13、隆盛科技：拟3.5亿元投建具身智能机器人创新中心项目。
14、格林美：拟4亿元收购河南循环科技产业集团16.38%股权。
15、恒瑞医药：HRS9531注射液临床试验获批准，针对MASH适应症全球暂无同类药物获批上市。
16、国睿科技：子公司国睿兆伏预中标“GXLF 项目片放泵浦源”项目，投标报价7600万元。
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