牛策略 | 游资动向：量能有效放大前，资金只能在有限的方向里抱团

负反馈：
量能：整体成交量萎缩6%，资金在 “明确政策线”、“高位震荡的老题材”和“突发传闻的扰动项” 三者间激烈博弈，呈现出典型的 “存量资金内卷” 特征。
情绪：情绪周期高位震荡
主线：人工智能高位震荡，分化明显。最近旧主线表现不佳
轮动：有限的存量资金只能在少数方向间快速切换，导致盘面看似热点众多，实则操作难度极大。市场的核心矛盾在 “缩量”与“轮动” 之间变得格外尖锐。在量能有效放大前，资金只能在有限的方向里抱团。

正反馈
杂毛轮动试错

零售
其核心驱动力来自正在召开的 “全国零售业创新发展大会” ，商务部明确将零售业作为“十五五”培育内需的关键。因此，永辉超市、东百集团连续大单一字涨停，成为弱势市场中资金抱团的“压舱石”。需要注意的是，安记食品的炸板回落属于高位股内的正常淘汰，并未动摇该主线的根基。

海峡两岸与商业航天
持筹者的博弈场
包括海峡两岸（福建）和商业航天在内的前期热门题材，目前处于动能衰减、内部分化的阶段。虽有龙洲股份（6连板）、再升科技（3连板）等个股维持强势，但板块已无法形成合力上攻，更多是“持筹者”之间的博弈。追高风险大，属于“鱼尾行情”。

房地产
脱离基本面的“股债联动”
午后的房地产异动（如万科A涨停）是典型的 “噪音” 。其上涨并非源于行业基本面改善或新政策，而是由债券市场的传闻（头部房企债券价格异动）所引发的短暂“股债联动”。这种行情与市场整体趋势脱节，缺乏基本面支撑，持续性极差，不宜参与。

市场仍处于弱势调整期，成交量是指数能否企稳的第一观察指标。 在量能有效放大前，资金只能在有限的方向里抱团。操作上，务必坚守 “去弱留强” 的原则

[证券通]李娜:A0330623100002

（风险自负，责任自担）

请严格遵守止盈止损制度，相关提示性建议仅限于参考，不作为具体投资依据！投资有风险，操作需谨慎！

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎