牛策略 | 游资动向：政策驱动的“新零售”

负反馈
情绪周期：情绪退潮
上涨家数：在整体弱势（下跌个股超3500家）且炸板率高企的情况下，资金集中抱团于唯一有明确利好支撑的方向，形成了 “一强多弱” 的割裂局面。
主线：三大指数低开低走，市场情绪明显降温。资金正从高波动、高估值的科技成长方向（如AI硬件、商业航天）集体撤出，其中工业富联、胜宏科技等权重股的大跌和主力资金大幅净流出是明确的信号。炸板率超40% 则表明市场追高意愿极弱，短线生态恶化。
AI硬件/机器人等：受市场风险偏好下降影响，成为资金流出的重灾区，短期内需回避。

正反馈
杂毛轮动试错

零售
政策驱动的“新零售”
在普跌中，大消费（零售） 成为了绝对的避风港，其走强有坚实的逻辑支撑。正在召开的 “全国零售业创新发展大会” 释放了强有力的政策信号。商务部明确“十五五”期间要把零售业作为培育内需的关键，并特别提及学习推广胖东来经验。

永辉超市、东百集团大单一字涨停，封单巨大，成为板块乃至全市场的情绪支柱。其他如茂业商业、步步高等也强势跟涨。这是典型的 “政策催化+超跌反弹” 共振。

海峡两岸
内部分歧加大。虽然昇兴股份、厦门港务顶住压力维持连板，但安记食品（前空间龙）炸板、海峡创新等冲高回落，显示板块动能衰减，进入淘汰赛。

商业航天
剧烈分化。仅有再升科技等少数连板股存活，而西部材料等趋势股炸板，说明资金开始撤离，板块进入调整。

观察永辉超市、东百集团的封单是否稳定。它们是市场情绪最后的“防火墙”，一旦出现松动，可能引发全面的情绪补跌。

对今日已出现炸板或大跌的安记食品、海欣食品等前期高标保持距离，规避风险传导。

市场需要一根放量的止跌K线来稳定信心。在指数出现明确企稳信号前，任何非主线的反弹都可能是减仓机会。

[证券通]李娜:A0330623100002

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