大家早上壕！
先看海外要闻：
美股上周五集体上涨，道指收涨0.61%、纳指收涨0.65%、标普500收涨0.54%；微软收涨1.34%，特斯拉涨0.84%，英伟达收跌1.91%，苹果收涨0.47%，亚马逊收涨1.77%，Meta收涨2.26%，谷歌A收涨0.07%。
英特尔暴涨10%，据TrendForce 报道，谷歌已经决定在2027年的TPU v9 AI芯片上试用英特尔的EMIB先进封装技术，Meta也在积极评估把自家MTIA AI芯片交给英特尔EMIB封装。
郭明錤发布最新预测称，英特尔将最快从2027年开始交付苹果的低端M系列芯片。
美光科技将在日本投资96亿美元生产AI存储芯片。
甲骨文等再贷380亿美元，“OpenAI链”数据中心圈子累计负债已达1000亿美元。
欧航局未来三年预算约221亿欧元，创历史新高。
美战机在委海岸附近盘旋 委防长称“战争即将来临”。
纽约期银周五涨约6.5%突破57美元创历史新高。
国内重大事件汇总：
1、证监会就推出商业不动产投资信托基金试点草案公开征求意见，明确商业不动产REITs监管职责。
2、工信部召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会 依法依规治理动力和储能电池产业“内卷式”竞争 坚决抵制非理性竞争行为。
3、国务院安委会部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动
4、公安部起草《公安机关网络空间安全监督检查办法（征求意见稿）》
5、郑栅洁：发表署名文章《坚持扩大内需这个战略基点》，包括大力提振居民消费、积极扩大有效投资、 实施一批重大标志性工程项目。
6、宇树科技IPO辅导工作完成，中信证券辅导，已满足IPO申报前置条件。
7、字节中兴合作的AI手机将于12月初发布，主打高权限Agent能力。
8、华为AI玩具开售即秒罄。
9、国家航天局设立商业航天司，持续推动商业航天高质量发展。
10、蓝箭航天“朱雀三号”发射任务因不可抗力临时暂缓。
11、《疯狂动物城2》破影史纪录，超越《哪吒2》，单日观影人次1800万+，单日票房7亿+，其预测总票房升至42亿。
12、打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议召开。
13、雷军：所有产业都值得AI再做一遍，未来5年，人形机器人将大面积在小米工厂上岗。
14、直播电商监管新规拟出台。
15、天津首家市内免税店开业。
16、广州集中推介102个城市更新项目，总投资超8000亿元。
17、《福建省民营经济促进条例》将于2026年1月1日起施行。
一周券商策略前瞻：
本周末各家券商策略提及较多的话题是12月中旬的重要会议+美联储12月的议息。以及岁末年初可能出现的春节躁动。
广发策略刘晨明团队称，“赚钱效应”最好的时间窗，即将打开。12月到1月是春季躁动布局的很好时机，尤其是针对那些年报预告不太会暴雷且明年景气度趋势不错的方向（年报预告不好的方向，可能最好等到1月末布局）。同时考虑截至上周五市场最低点，很多板块调整幅度已经达到历史上主线品种的平均水平（20%左右），12月可以逐步纳入观察范围。如游戏、PCB、科创芯片、人形机器人等板块自9、10月份调整以来，已普遍调整幅度达20%。
中泰策略徐驰团队分析称，国内方面，12月中旬即将召开的中央经济工作会议被视为定调明年经济政策的风向标，下周会议前预期差博弈可能令市场维持谨慎乐观，但若有超预期的政策利好流出，市场风险偏好或将显著修复，可能提前启动一波上涨行情。外部方面，美联储12月议息临近，降息预期仍将对科技成长、消费龙头、有色金属等板块形成支撑。需关注美元和美债收益率走势，若继续走低，将巩固全球风险偏好回升的趋势。
华西策略李立峰团队也指出，12月，A股市场将步入国内外重要政策观察窗口，市场风险偏好或逐渐抬升，跨年行情迎来布局期。海外方面，美联储降息概率较大，美元流动性担忧缓解和人民币汇率偏强运行，有利于外资增配中国资产；国内方面，12月中上旬将召开政治局会议和中央经济工作会议，确定2026年经济发展目标和宏观政策基调，反内卷、促消费、新质生产力等有望受益政策催化。
今日题材方面：
1、影视 | 数据显示，影片《疯狂动物城2》票房已突破20亿。根据猫眼专业版、灯塔预测，《疯狂动物城2》最终票房有望超过40亿，有望超《复仇者联盟4》成为中国影史引进片票房冠军。
点评：中泰证券认为，在国产动画电影制作水平迈上较高水平的同时，海外动画电影进入经典大IP不断延展价值周期，走向持续变现的时期。2025年迎来动画电影大年，标志着中国动画电影市场进入本土与海外双轮驱动的新阶段。此外，《疯狂动物城2》IP联名70+，影视IP商业化版图持续拓展。截至《疯狂动物城2》上映首日，在中国市场与其联名的品牌超70家，涵盖潮玩、食品饮料、服饰、零售、餐饮、宠物、游戏等众多行业。《疯狂动物城2》不仅拓展了影视IP的盈利空间，同时借助联名热度反哺电影传播，让超级IP的价值持续放大。未来，经典影视IP商业价值开发将继续延伸；新IP的后链路开发将前置，电影宣发期即进行商业拓展，形成声量的互动叠加。
2、航天 | 据央视新闻从国家航天局获悉，该局已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。此外，同期发布的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出四大核心目标：通过开放科研项目支持低成本技术（如可重复火箭、智能卫星），推动民商标准融合共享国家资源（测控站、试验场），设立国家基金优化产业生态，并构建全生命周期安全监管体系。
点评：招商证券认为，政策框架明确后，2026年起商业航天将进入高频发射常态化阶段。海外方面，欧航局史上最高预算获批，欧航局未来三年（2026年至2028年）的预算总额约221亿欧元，创历史新高。新一轮预算将重点支持关键的科学、探索与技术项目，同时大幅增加对地球观测、导航和电信等空间应用领域的投入。
3、储能 | 工信部11月28日组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。工信部部长李乐成指出，要认真落实党中央关于综合整治“内卷式”竞争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击知识产权违法行为，引导企业科学布局产能、合理有序“出海”。
点评：华福证券指出，当前正极、隔膜、铜箔、铝箔等多环节均出现“头部企业微利二线亏钱”、“即时盈利但回收期长”等问题，主要是前两年锂电材料产业盲目扩张导致的产能严重过剩所致。大部分锂电材料子行业未来几年有望实现合理化有序扩产，大概率不会出现大幅过剩现象。同时，部分盈利能力过低回报周期较长的的子行业有望实现一定幅度价格上涨。
4、白银 |11月28日白银价格迎来大幅飙升，内外盘白银价格纷纷刷新历史新高，其中COMEX白银期货最高触及57.245美元/盎司，伦敦现货白银最高达56.78美元/盎司，国内沪银期货主力合约最高升至13239元/千克13。截至目前，其年内累计涨幅已高达90%，成为年内表现极为强势的品种之一。
点评：证券时报援引分析师观点称，白银价格强势的核心驱动来自宏观货币政策预期与基本面供需结构的共振。目前市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至85%以上，远高于一周前的40%左右。这种宽松预期推动美元指数走弱，既降低了白银的持有成本，又刺激资金大量流入贵金属板块。供需方面，今年是全球白银连续第5年出现供应缺口，缺口规模估计达9500万盎司。光伏装机量维持高位、新能源汽车渗透率提升，长期拉动白银工业需求，且2026年白银供给预计持续短缺，为银价提供了刚性支撑。
今日无新股申购。
再来看上市公司公告精华：
1、华锋股份：控股股东和实控人拟均变更为陈运，股票复牌。
2、超卓航科：实控人将变更为湖北省国资委，股票复牌。
3、ST天瑞：公司控股股东、实际控制人筹划控制权变更，股票停牌。
4、凯众股份：拟购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60%股权，股票复牌。
5、嘉戎技术：拟购买杭州蓝然100%股份，股票复牌。标的公司以电渗析技术研发与应用为核心，主要从事离子交换膜及膜组件、电渗析相关设备的研发、生产、销售及技术服务，构建了一条涵盖“膜材料-离子交换膜-膜组件-电渗析设备-控制系统-电渗析应用技术-电渗析应用集成设备”的电渗析产业链。
6、恩捷股份：拟购买中科华联100%股权，股票停牌。
7、东方精工：拟现金方式出售Fosber集团等三家公司100%股权，预计构成重大资产重组。
8、长安汽车：拟以自有资金出资2.25亿元参与设立长安机器人公司，以智能人形机器人技术发展多机器人产业板块。
9、百利天恒：收到与百时美施贵宝就iza-bren项目里程碑付款2.5亿美元。
10、奥瑞德：拟签订6.35亿元算力采购协议。
11、中芯国际：终止出售参股公司中芯宁波股权。
12、华阳股份：年产200吨高性能碳纤维项目投产。
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