牛策略 | 11月20日主题复盘 | 福建自贸继续活跃，房地产异动，银行轮番新高

一、行情回顾

市场全天高开低走，创业板指尾盘跌超1%。银行股延续强势，中国银行、工商银行齐创新高。海南板块反复活跃，海南海药涨停。锂矿股继续走强，大为股份涨停。算力硬件股盘中拉升，中富电路、东材科技涨停。下跌方面，消费股集体下挫，丽人丽妆跌停，国联水产跌超10%。个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股近3800只，今日成交1.72万亿。

二、当日热点

1.福建自贸

福建自贸今日再度活跃，合富中国复牌后再度涨停，九牧王7连板，榕基软件、英利汽车等涨停。

2.房地产

房地产板块今日异动，财信发展、好莱客涨停，新城控股涨7%，我爱我家触板。

消息上，据上证报报道，11月19日，广东省佛山市住建局等八部门联合印发《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知》，从土地供应、开发建设、金融支持、购房便利等方面共推出12条措施。

东莞证券表示，房企基本面仍处于“磨底”阶段。未来一段时间，加码政策出台及行业基本面站稳回升的进程，将主导板块行情走势。中长期来看，行业发展将从“高杠杆、高周转”转向“品质、服务、可持续”，并以城市更新释放存量潜力。

3.银行

银行板块今日继续表现，中国银行大涨4%创历史新高，工商银行创历史新高，建设银行大涨3%。

国投证券认为，目前A股银行板块PB仅为0.73倍，港股国有大行PB估值在0.55倍附近，与国际主流经济体银行业估值相比仍显著偏低，2022年至今，银行板块的行情也本质上是估值重估、中枢抬升的逻辑，银行修复估值的路径也远没有走完。

结合银行基本面，今年以来逐步回暖，预计明年也将温和改善，虽然边际变化的幅度并不大，但银行经营尚处于稳健状态，对绝对收益资金、偏配置风格的资金有较高吸引力。

从机构持仓情况，主动管理基金在今年三季度对银行股持仓占比创下1.71%的新低，保险仍在增配银行股，但与沪深300指数中银行板块权重相比，机构持仓仍偏低，在市场对银行股关注度并不高、机构筹码极低情况下，银行板块配置正当其时。

除上述热点外，锂电分化，AI算力部分个股活跃，海南、军工也零星表现；跌幅方面，水产养殖、存储等跌幅居前。

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