指数为何跌？ 创业板被AI硬件权重（寒武纪、中际旭创） 绑架，它们一大跌，指数就难看。但这恰恰说明资金在坚决调仓，从高位AI流向低位。
情绪为何强？ 关键看两点：一是量能充沛，预计超2万亿，放量18%，说明场子非常热；二是上涨家数超3000家，证明赚钱效应是扩散的，绝非股灾。
新能源
资金今天主攻方向明确，锂电池和光伏是绝对的领军板块，梯队完整，攻势凌厉。
1. 锂电池（最强风口）
中军：天际股份二连板，趋势龙头地位稳固。
高度与弹性：华盛锂电20cm三天二板，打出了强大的赚钱效应，提振了整个锂电和20cm板块的士气。
逻辑：产业链景气度回升+产品涨价预期，是当前最有共识的方向。
2. 光伏（权重搭台）
信号：TCL中环这种千亿权重涨停，意义非凡！这不是小游资能干的事，说明大资金在回补仓位，为板块提供了坚实的根基。
新能源是阵眼，天际股份、华盛锂电、TCL中环是核心风向标。只要它们不倒，就继续在这个方向里掘金。
除了新能源主线，其他几个题材也在争奇斗艳，提供了丰富的短线机会。
化工：澄星股份一字三连板，已经成为市场总龙头之一，带活了整个化工板块的人气。
商业航天/太空算力：四川金顶大单一字二连板，新题材，故事够大，容易吸引活跃资金。
医药：合富中国大长腿十连板！这已经是妖怪了，它打出的高度为所有短线股打开了空间，是市场最高风险偏好的体现。
福建板块：平潭发展深水翻红，显示强势股的低吸资金非常踊跃，筹码结构健康。
风险：人工智能硬件是今天的重灾区（寒武纪、中际旭创等）。资金从高位AI流出，正是我们参与低位新能源和题材股的底气来源。
关注风格能否彻底切换。如果AI持续走弱，流出的巨量资金会进一步强化新能源、化工等。
坚决放弃AI硬件等弱势板块。把仓位集中到 锂电池、光伏 这条最强主线上，其次是 化工、商业航天。
市场总龙头是 澄星股份（3板） 和 合富中国（10板）。只要它们不出现“核按钮”（开盘跌停），短线就能继续嗨。摩恩电气5连板也是重要的情绪指标。
电力设备这盘大棋全在里面了
电池与光伏（两大核心战场）
这是资金容量最大、故事最性感的赛道，是必须重仓配置的方向。
1. 电池产业链：聚焦龙头与技术迭代
绑定新能源汽车和储能两大超级赛道，需求无虞。关键是看技术路线变革和产业链格局。
龙头标的：
宁德时代：绝对中军，全球动力电池之王，它的走势决定整个板块的士气。
亿纬锂能：多技术路线布局的优等生，动力和储能两手都很硬。
天赐材料：电解液全球龙头，是电池产业链里不可或缺的“卖水人”。
关键材料：
隔膜：看恩捷股份，龙头地位稳固。
设备与回收：
先导智能：电池设备龙头，扩产周期的直接受益者。
格林美：电池回收龙头，循环经济的故事越讲越顺。
2. 光伏产业链：技术驱动，关注“卖铲人”
核心逻辑：降本增效是永恒主题，技术快速迭代，设备公司和辅材“卖铲人”最先受益。
龙头标的：
阳光电源：光伏逆变器+储能系统双龙头，是板块的定海神针。
隆基绿能、通威股份：一体化巨头，虽然面临内卷，但行业地位无可撼动。
技术迭代与设备：
迈为股份、帝尔激光：HJT、BC等新电池技术路线的核心设备商，弹性最大，是游资最爱。
晶盛机电：单晶炉龙头，硅片扩产离不开它。
核心辅材：
福斯特：光伏胶膜全球寡头，格局好，护城河深。
福莱特：光伏玻璃双寡头之一。
电网与风电（政策驱动，稳健增长）
1. 电网设备：特高压与配网升级
核心逻辑：跟着国家电网投资走，特高压建设是明牌，配电网智能化是未来。
龙头标的：
国电南瑞：电网自动化绝对龙头，板块中军。
特变电工：变压器龙头，还有多晶硅业务。
2. 风电设备：海风复苏与大型化
核心逻辑：海上风电是未来看点，风机大型化是降本趋势。
龙头标的：
金风科技：整机老大哥，稳健之选。
明阳智能：海风技术领先，弹性更佳。
大金重工：海风塔筒龙头，直接受益于海风建设加速。
电机与电源（小而美的机会）
这里容易出细分领域的“隐形冠军”和题材股。
电机：
鸣志电器：微特电机龙头，广泛应用于AI机器人、伺服系统，故事非常性感。
卧龙电驱：工业电机龙头，受益于工业自动化。
其他电源设备：
科华数据、盛弘股份：深耕充电桩、储能PCS、数据中心电源等，绑定高景气赛道。
电池看宁德时代，光伏看阳光电源，电网看国电南瑞。它们稳，板块才能唱戏。
重点在 电池材料（天赐材料等） 和 光伏设备（迈为股份/帝尔激光） 里找机会，它们是技术迭代的直接受益者。
配置 电网龙头（国电南瑞/思源电气） 和 风电整机（金风科技/明阳智能），吃政策红利。
炒 充电桩，就看 盛弘股份。
电力设备是 “新质生产力” 的核心，是国家战略方向。跟着政策走，在主线里深耕，就能抓住这波时代红利。
宁王阳光定大势，设备材料打进攻，电网风电稳助攻，特色小票出妖股
光伏产业链的四大核心环节，接下来我们深入看看每个环节的特点和主要玩家。
上游：硅料与硅片
硅料是产业链的起点，具有重资产、高耗能的特点，行业集中度高。通威股份是其中的龙头，而大全能源则以显著的成本控制和资金储备应对行业周期。
硅片环节技术壁垒高，规模效应明显。隆基绿能和TCL中环是双寡头，两者都在持续推动技术降本增效。
中游：电池与组件
这个环节技术迭代非常快，是观察行业技术方向的重点。
电池片：当前正处在新旧技术路线的交替期。PERC是主流但技术已成熟，TOPCon是现阶段产业化最快的升级路线，HJT和BC技术被视为下一代方向，隆基绿能就在BC路线上重点投入，而钙钛矿则代表了更前沿的探索。
组件：直接面向终端电站，品牌和渠道至关重要。隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技（合称“隆晶天澳”）是全球组件出货量的第一梯队。
下游与配套
逆变器是光伏系统的“心脏”，负责将直流电转换成交流电。阳光电源在集中式和组串式逆变器领域实力雄厚，而禾迈股份和昱能科技则在微型逆变器这一细分领域领先。
辅材与设备
虽然不直接发电，但至关重要，有“隐形冠军”出没。
核心辅材包括福斯特（EVA/POE胶膜）、福莱特（光伏玻璃）等。
关键设备包括迈为股份（HJT整线设备）、晶盛机电（单晶炉）、高测股份（切片机及耗材）等。
光伏行业的根本逻辑在于持续降低度电成本（LCOE）。无论是TCL中环推出的T5 Pro多分片组件，还是各种高效电池技术的竞争，最终目的都是提升发电效率、降低成本。
电池技术从P型向N型过渡是明确趋势。需要密切关注TOPCon的产能兑现进度、HJT的成本下降情况以及BC技术的渗透率提升，这些都可能带来巨大的投资机会。
近年来，硅料等环节的价格波动剧烈，对企业盈利影响巨大。在分析公司时，需结合其成本控制能力和产业链一体化布局来综合判断。
在辅材和设备领域，存在一些市场份额极高、盈利能力强的公司，例如在石英坩埚、金刚线等细分领域，它们同样值得深度挖掘。
[证券通]李娜:A0330623100002
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