明日主题前瞻
1、光模块 | 11月6日，美股光模块龙头公司Coherent公布第一财季营收15.8亿美元，预期15.4亿美元;第一财季经调整后每股收益1.16美元，预估1.05美元。业绩增长主要来自 AIDC和通信的强劲需求，需求的增长以及公司产能持续扩大，公司预计整个财政年度将继续强劲增长。公司股价盘前大幅上涨。
点评：银河证券认为，AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，行业长期成长动能强劲。根据市场LightCounting预计，2025年全球以太网光模块市场增速仍将保持在50%左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在15%至18%。技术演进方面，800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流，但面向3.2T时代的高密度部署，LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟，CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的关键方案。整体来看，AI数据中心架构演进将持续拉动高端光模块需求，为行业带来长期成长动能。
2、半导体 | 近日，超微半导体(AMD)执行长苏姿丰在在第三季财报的电话会议上透露，其Instinct MI308AI芯片已获得出口中国的许可证，但尚未计划将来自中国的收入计入第四季度财测。该芯片被认为是英伟达H20芯片的强力竞争者。另外，Blackwell AI芯片能否获准在中国销售仍悬而未决，这使得AMD在中国市场略占优势。
点评：研究机构认为，AMD在AI领域的布局持续深化并取得显著进展。公司推出的Instinct Ml350系列加速器表现亮眼，具备行业领先的内存带宽与容量，并在关键训练与推理工作负载中展现出与竞品持平甚至超越的性能，同时实现更低的成本与复杂度。MI355的导入速度比预期更快，在过去90天获得了大量新客户的兴趣。MI355已于6月提前启动量产，预计在下半年实现大规模爬坡。AI芯片快速发展，带动半导体设备等环节获得新机遇。
3、核能 | 中国能源研究会、中国广核集团有限公司联合中国核工业集团有限公司、中国华能集团有限公司等计划于11月12日-14日在深圳会展中心举办2025第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会。本次大会以“核聚湾区·能动世界”为主题，以“做世界一流核展”为目标，携手产业共同打造具有全球影响力的核能产业交流盛会。
点评：华福证券认为，过去十年全球核能发电量增长主要依赖亚洲。全球68台新投运机组中56台位于亚洲，目前70台在建机组中59台分布在亚洲，2024年全球7台并网发电的机组中，中国漳州1号、石岛湾“国和一号”、防城港4号机组在列。相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。
4、5G | 据央视新闻，国际电工委员会（IEC）正式发布全球首个工业5G国际标准《工业网络5G通信技术通用要求》。该标准由中国与德国联合提出，填补了工业5G领域国际标准的空白。该标准聚焦5G网络在工业现场应用的基本架构、工作机制与维护管理，提供了多种5G与工业现场融合的应用场景用例，适用于5G工业无线通信系统从规划、设计、建设到优化的全生命周期，为国内外用户、设计单位及设备制造商在工业环境中部署和应用5G技术提供了统一的技术规范。
点评：中证报指出，当前，5G与工业的深度融合已成为推动全球工业数字化、网络化、智能化转型的核心引擎。该标准的发布，标志着我国在“5G+工业”融合应用领域取得里程碑意义的国际成果，为全球制造业的数字化转型贡献了中国智慧与中国方案。数据显示，2025年全球工业5G市场规模达3457.49亿元，中国为982.62亿元。预计2025-2032年全球将以41.32%的增速扩张，2032年预计突破3.89万亿元。
5、商业航空 | 据科技日报，在11月5日举行的第二十七届中国国际高新技术成果交易会新闻发布会上获悉，有“中国科技第一展”之誉的高交会将于11月14日至16日举办，其间，中国太空游项目将全球首发。本届展会预计展览总面积40万平方米，设置国之重器重大装备、人工智能与机器人、半导体与集成电路、消费电子、低空经济与商业航天等22个专业展区。
点评：中证报指出，随着科技的进步，越来越多国家意识到，“太空愿景”将引领世界经济的发展，太空成为新的竞争窗口。未来，太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游、太空采矿等多个方面。据预测，到2030年，全球太空经济产值有望达到一万亿美元以上。目前我国已经开始着手太空旅游市场化运作。随着我国航天实力的不断提升，太空旅游的成本会不断降低，一担实现太空旅游的市场化，其客户将是面对全球，未来市场前景广阔。
6、OLED | 据央视新闻，三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备在成都正式发布，标志着我国在显示装备领域获得新突破。 眼下，OLED显示屏正在从手机向电脑、车载设备等中大屏幕应用场景延展。此次发布的三项显示领域高端装备，分别是多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备以及国内首台套EHD点胶装备，都应用在8.6代大尺寸OLED屏的量产线上。
宏观、行业新闻
1、习近平在听取海南自由贸易港建设工作汇报时强调，认真学习贯彻党的二十届四中全会精神，高标准建设海南自由贸易港。（新闻联播）
2、商务部：中国政府高度重视、积极推进加入CPTPP相关工作。
3、广州印发《广州市大力发展智能建造与工业化建筑加快推进建筑产业现代化的实施意见》：：2026年起，全市出让的居住用地100%实施装配式建筑。
4、剑直指英伟达！报道称谷歌将推出最强AI芯片TPU Ironwood，性能提升四倍，获Anthropic大单。
5、宇树人形机器人“全身遥操作平台”发布：官方演示了洗碗、使用扫地机器人清洁、整理衣物、端水等家务活动。
6、世界黄金协会：10月黄金市场日均交易额创历史新高。
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