牛策略 | 1022强势股脱水 | 未来需求空间将是数百倍级别的AI PCB耗材

①大基建：从历史来看，国内多家国际工程公司在乌克兰具备承接和执行项目能力，乌战后重建尽管会以美国主导，但考虑到国内国际工程公司在成本、效率、核心技术等方面的竞争优势明显，竞争力强的国际工程企业仍能积极参与到乌克兰重建当中。
②NV链上游材料升级”主题核心品种：26H2发售的Rubin系列CPX和Midplane的PCB都将使用M9 CCL，HVLP5铜箔有望在M9等级之后成为PCB铜箔的重要选择，公司目前在行业内技术领先有望率先受益。
③全球PCB钻针龙头：使用M9材料将导致钻针寿命从1000孔下降至100-200孔、钻针价格暴涨十倍。PCB板层数的增加，带来的是钻孔难度的指数级上升。钻针的长度将从5mm增长至10mm，导致价格大幅提升。未来的需求空间将是数百倍级别的。