牛策略 | 逆势上涨！黄金再度逼近新高，已达“弹性区间”

10月11日，COMEX黄金期货收涨1.58%，报4035.5美元/盎司。

长江证券指出，美联储迫于财政压力而持续宽松，这意味着美元将走弱；各国央行增持黄金以规避政治风险。因此，从资产角度来看，弱美元趋势难以逆转，黄金依旧具备配置价值。

对A股而言，天风证券表示，复盘上一轮黄金牛市，黄金股最具弹性区间往往发生在黄金价格中枢上移趋势的进一步确认之后。本轮黄金大周期的黄金股最具弹性区间刚刚启动。目前除了时间维度的启动，空间上，本轮黄金股拉升幅度与区间长度远小于上一轮黄金牛市，也远小于费城金银指数的弹性区间。

同时，天风证券复盘本轮金价上涨导致的黄金股价格短期快速拉升样本，黄金股区间涨幅常在现货黄金涨幅的3倍以上（除2020年2月）；黄金股与金价共振时，两者趋势往往同步，黄金股不会提前启动，也不会提前结束，但会随着金价的波动而放大自身的波动。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

四川黄金：公司目前依托梭罗沟金矿从事金矿采选业务。公司近几年产能较为均衡，采矿规模为60万吨/年，生产金精矿和合质金的金属量受生产计划、采矿量、矿石品位、选矿回收率等因素影响，最近三年生产金精矿和合质金的金属量约1.5吨至1.8吨之间。此外，公司10月9日公告称，已竞买取得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权。

晓程科技：公司在加纳拥有三座金矿，分别是AKROMA金矿、AKOASE金矿和FGM（NAFORMAN_NOYEM）金矿，选厂一座，已形成黄金勘探、采矿、选冶、冶炼、销售于一体的完整产业链条。2025年公司投资建设的FGM选矿厂预计年底建成投产，正式投产后预计日处理矿石量可达5000-8000吨，将大幅提升公司的矿石处理能力及黄金产量和资源利用效率。

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