牛策略 | 【大涨解读】AI应用：互联网巨头接连发布AI新产品，海外爆款持续引发关注，AI应用加速落地

一、行情

9月25日，AI应用、国产软件大涨，天下秀涨停，昆仑万维涨超10%，用友网络、鼎捷数智等跟涨。

二、事件：海内外巨头接连发布AI产品

1）据界面新闻报道，9月25日，在2025京东全球科技探索者大会上，京东最新推出京犀APP。京东集团CEO许冉介绍，京犀APP是一个下一代的购物和生活服务的超级入口，用AI让购物流程更丝滑。同时，除了购物之外，京犀也可以语音完成点外卖、买机票、订酒店等功能。

2）9月24日，据“通义千问Qwen”微信公众号消息，阿里巴巴推出 Qwen3-Max —— 迄今为止规模最大、能力最强的模型。目前，Qwen3-Max-Instruct 的预览版在LMArena 文本排行榜上位列第三，超越了 GPT-5-Chat。

其正式版本在代码能力和智能体（agent）能力方面进一步提升，在涵盖知识、推理、编程、指令遵循、人类偏好对齐、智能体任务和多语言理解的全面基准测试中均达到业界领先水平。

3）据量子位9月24日消息，Nano Banana热度持续升温，谷歌马不停蹄再度发力。发布一款全新的AI画板工具——Mixboard，该工具由Banana提供支持，号称能把任何想法都即时可视化。

三、机构解读

1）阿里Qwen3-Max旨在催化价值更高的工作负载和智能体的采用。有很多增值服务首先要求使用开源大型语言模型来解决实际问题。例如，将生成式AI用于实际用例就催生了为生成式AI量身定制的新PAAS需求，如数据库如何适应大型语言模型的访问模式。（摩根大通）

2）2025上半年中国大模型公有云服务市场Tokens调用量达537万亿，2024全年为114万亿Tokens。其中互联网-Chatbot+多模态应用+推荐系统升级、教育、游戏等体现情绪消费需求;生产力工具领域出海应用商业化进展或更快。（IDC）

3）AI已呈现对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的明显作用，典型体现在Q2腾讯广告持续保持在20%增长、阿里云增速环比提速至26%，同时利润端腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显。此外，近期随着百度、阿里为代表的互联网公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂有望实现市场份额的持续提升。（国信证券）

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