一、行情
9月22日，苹果产业链大涨，立讯精密涨停，国光电气、鸿富瀚等多股涨停。此外，物联网芯片等细分也表现突出，中科蓝讯、润欣科技等涨超10%。
二、事件：
1）据The Information9月19日消息，近日，OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备。
值得注意的是，立讯精密可能并非唯一参与其中的苹果供应商。同样为苹果代工AirPods、HomePod及Apple Watch组件的歌尔股份，或被邀请为OpenAI的首款消费级硬件产品提供扬声器模块。
2）据快科技9月20日消息，由于标准版iPhone 17的需求超出预期，苹果公司正加大该设备的生产力度。在预售首周表现强劲后，苹果已通知两家供应商，将iPhone 17的日产量至少提升30%。
高盛最新研报显示，iPhone 17系列交货时间较iPhone 16明显延长。中国大陆市场表现尤为突出，交货时间平均增加了17天，达到27天的等待期。
3）摩根大通将苹果公司目标价从255美元上调至280美元。
三、机构解读
1）随着大模型压缩和量化技术的不断提升，知识密度持续增大，终端搭载的模型能力值逐步增强。2024年2B参数量的大模型MiniCPM能力与2020年GPT-3175B大模型能力接近。往后看，大模型的规模化扩展需依赖云端和终端的协同工作，通过云端搭配终端进行AI计算工作负载的分流，带来成本、能耗、性能等方面的优化，AI处理的发展重心有望逐步从云端向手机、PC等终端载体转移。
其表示，AI终端围绕“算力、能效、交互”三大核心发展：硬件上，SoC集成NPU提升本地算力，存储向高带宽、低延迟演进，提高端侧AI模型使用体验。能效上，散热技术从石墨片向超薄VC均热板、同时电池往高容量高效率方面演进。（开源证券）
2）AI与物联网的结合使得下游行业能够提供更加个性化的服务和体验。Counterpoint的数据显示，到2030年，AI嵌入式蜂窝模组预计将占所有物联网模组出货量的25%，复合年增长率为35%。ABIResearch预测，至2029年蜂窝模组全球出货量可达7.05亿片，收入可达92.39亿美元。在端侧AI等新技术趋势下，构建多元化市场布局、提升本地化服务能力，将成为决定企业能否在全球竞争中站稳脚跟的关键。（兴业证券）
3）25年起随着AI手机渗透率持续提升，叠加苹果创新周期的影响，行业新技术有望盛行，从而引发新一轮换机潮。AI手机等创新有望带动3C产品生产线升级，生产设备有望迎来新一轮更新迭代。一方面，电池需求提升可能增加消费锂电设备投资；另一方面，新产品为手机生产过程中的自动化组装、装配、检测环节提出了更高要求，设备厂商有望迎来新订单。（方正证券）
4）此次苹果新机既提升产品规格，同时“加量不加价”效果突出，而苹果内核体系和软件系统相对于其他安卓系手机的代差，永远都是其吸引力强有力的背书，而性价比的提升，则成为带动消费者购买的最好推手。
其表示，对于上游供应商而言，终端产品销量是其高稼动率的保障，更高的稼动率、更多的交付量，对这些供应链个股的盈利水平的影响会非常直观，而外观结构件、散热结构件、电池等在这次iPhone17系列的升级中，具备单机价值量提升的环节，其供应商的受益程度更胜。（浙商证券）
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