一、行情
9月17日，国产芯片、光刻机板块开盘集体大涨。永新光学（一字）、波长光电（20CM）、凯美特气、利和兴（20CM）、奥普光电、华软科技（炸）等纷纷涨停。中芯国际一度涨近10%，苏大维格、茂莱光学、新莱应材、赛微电子等集体大涨。
二、事件：加速攻关“掐脖子”技术，自主可控安全芯片研发有望加速
1）据上证报9月17日报道，两位知情人士透露，中芯国际正在测试由上海初创公司宇量昇制造的深紫外光刻机。正在测试的这款机器采用的是浸没式技术，类似于阿斯麦采用的技术。一位知情人士表示，尽管中芯国际的试验初步结果令人鼓舞，但目前尚不清楚该机器是否以及何时能用于大规模芯片生产。
2）中华网9月17日报道，中央网信办副主任、国家网信办副主任杨建文在15日召开的座谈会上指出，头部企业需扛起“卡脖子”技术攻关责任，聚焦芯片等关键领域，联合高校院所打造创新联合体，加速研发自主可控安全芯片以突破垄断。
3）商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。
三、机构解读
1）2024年全球前道光刻设备市场规模预计为315亿美元，其市场份额在晶圆生产设备中占比为20%，仅次于刻蚀、薄膜设备。光刻机价格昂贵，ASMLEUV光刻机单价约1.5亿-2亿美元。
光刻机由光源、照明系统、投影物镜、工件台等部件组装而成，核心部件技术难度高，被海外厂商垄断，目前大陆厂商陆续实现从0到1的突破。（中泰证券）
2）据此前YoleGroup预测，到2030年中国大陆在全球晶圆代工产能中的占比有望从2024年的21%提升至30%。近期中芯国际和华虹公司公布的25Q2产能稼动率分别达92.5%和108%，也显示了国内半导体供需未失衡，产能扩充存在充分需求支撑。产能扩充意味着持续的半导体设备需求，国产设备市场空间有望加速成长。
3）近期长江存储三期成立，同时长江存储首条全国产设备NAND生产线将于本年下半年开始试运行，产能快速爬坡有望在2026年实现。全国产线有望突破，这意味着国内半导体设备行业在关键“卡脖子”环节或实现突破，我们认为，中国半导体设备行业国产化有望进入全线覆盖、全面铺开、全速提升的新阶段。（东方证券）
4）全球算力军备竞赛的逻辑之下，我国AI数据中心建设与美国存在一定差距。一方面是在先进制程芯片等领域面临供给制约，另一方面是经济景气度影响企业自由现金流，前者的制约相对更大。两国投资的差距同时也意味着我国后续存在更大的潜在空间，但增量空间的释放的先决条件在于芯片等卡脖子环节实现国产化。
对于上述已经具有产业优势或处在追赶阶段的诸多通信设备而言，不论国内核心技术突破与否，其承接外部的溢出效应较为确定，存在更为明确的盈利支撑。（华泰证券）
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