牛策略 | 苹果新机进入大规模量产阶段，散热、电池多个部件迎来升级外

据中证报8月19日报道，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。

此前招商证券研报透露，根据产业链跟踪物料备货超过9000万，其分析师表示，果链硬件创新与AI共振驱动三年向上周期，25-27年AI Phone、折叠机、AI穿戴、XR硬件、AI家居以及上游光学、结构件等又将迎来创新大年。

此外，在AI大趋势下，苹果具备生态及优质用户优势，为最优质的流量入口，苹果有望引领AI时代端侧创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来国内苹果链当前估值以及远期业绩的向上弹性，且不少优质公司有个体alpha。

具体产业链方面，国金证券指出，iPhone17有望在SOC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。

此外，Low-CTE（低膨胀）玻纤布材料特性是低热膨胀系数、高拉伸强度和高弹性，主要用于半导体封装基板，终端主要为算力芯片、存储芯片等。华源证券认为，其潜在需求也值得重视：无论是国产算力的制程约束所带来的新增应用，还是AI终端的需求伊始（如iPhone17）都是当下市场更被低估的方向。

行业长期成长叠加短期供不应求格局有望打造出较大级别周期成长共振行情，高端电子布或将成为继GPU、光模块之后又一具备高弹性的赛道。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

立讯精密：苹果主要代工厂之一。

珠海冠宇：苹果产业链电芯核心供应商。

铂力特、华曙高科：3D设备提供商。

中国巨石：AI服务器及先进芯片封装亦带Low-DK电子布及Low-CTE纤维布需求显著放量。

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