牛策略 | 【大涨解读】PCB：PCB上游迎来涨价潮，未来还将受益英伟达产业链需求增长，机构称涨价具有持续性

一、行情

8月18日，PCB板块再度迎来集体大涨。诺德股份、方正科技2连板，光洋股份、四创电子、亦东电子（20CM）、天承科技（20CM）、江南新材先后涨停。中富电路、天津普林、景旺电子、博敏电子。

二、事件：PCB上游迎来涨价潮

行业媒体PCB资讯8月15日消息，PCB行业上游材料市场波澜起伏。钨市场价格近期出现强劲上涨势头。与此同时，覆铜面板主要原材料铜、玻璃布等价格也居高不下。上游金属与核心原材料价格的双重上涨，叠加行业竞争格局变化带来的影响，PCB上游之PCB钻针及覆铜板市场近期或将掀起涨价潮。

建滔、威利邦、宏瑞兴8月15日齐涨5—10元/张。

三、机构解读

1）AI-PCB的强劲需求带动了产业链，覆铜板龙头厂商的产能转向AI需求，AI需求叠加上游原材料涨价，覆铜板、钻针及铜箔相关材料涨价具有持续性。

随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，未来有望向M9材料演进，技术升级带来价值量持续提升，由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。（国金证券）

2）PCB扩产持续，受益于AI算力基建需求。产业链方面：

曝光环节：曝光设备占PCB设备价值量10%-15%，高阶PCB板对曝光设备线宽、精细度要求更高，本轮扩产中率先进入头部客户的企业更为受益；

钻孔环节：钻孔设备占PCB设备价值量25%左右，设备耗材同步受益；

PCB钻针：AI需求爆发推动量价齐升，钻针厂商产销两旺积极扩产；

电镀环节：电镀设备占PCB设备价值量10%左右，多技术路线布局厂商受益。（申万宏源）

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