牛策略 | 【大涨解读】锂电池：宁德时代旗下锂矿停产，碳酸锂期现货集体大涨，行业“供给收缩预期+反内卷”持续催化

一、行情

8月11日，锂电池板块集体大涨。江特电机一字板，金鹰股份、华正新材、盛新锂能、永杉锂业、天齐锂业、莱尔科技等先后涨停，新宙邦、中矿资源、赣锋锂业、德方纳米、融捷股份等集体大涨。

二、事件：宁德时代靴子落地+行业多产线此前停产

1）8月11日，碳酸锂期货主力合约开盘涨停，涨幅8%。

上海钢联发布数据显示，8月11日电池级碳酸锂（早盘）价格较上日上涨8000元，均价报78000元/吨。

2）宁德时代8月11日在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。

3）此前已有多地锂矿停产：

7月21日晚，江特电机发布公告披露，其全资子公司宜春银锂拟于7月25日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。

7月17日，因违规开采问题，藏格矿业发布公告称，其全资子公司藏格锂业已被责令停产、整改。

7月14日，宜春市自然资源局下发通知，要求当地8家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制，因这些矿权存在“规避审批权限、越权办理手续”等问题。

三、机构解读

1）目前宁德时代枧下窝采矿端停产，预计后续矿端库存消耗后将实质性减少锂盐供应。枧下窝年产碳酸锂在10万吨左右，旗下配套的三个锂盐厂月产在9000吨/月左右，停产后对应碳酸锂产量损失约11%。（招商期货、东证期货）

2）这一系列停产事件事件，进一步加剧了市场对碳酸锂供给收缩的预期。此外，政策层面推动“反内卷”行动，从终端汽车行业向上游传导，旨在终止一味价格战的无序竞争。整体看，本轮碳酸锂价格上涨，是供给收缩预期下，市场对前期非理性低价的一种修复，也是行业告别“以价换量”粗放经营模式的结果。

此次宁德锂矿争议落地，对江西地区后续类似问题有代表性意义，碳酸锂供给收缩预期加剧，或迎来价值重估。（天风证券）

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